20210608-中泰证券-中泰金工事件驱动周报_主营产品涨价及冷门股效应_7页_982kb

中泰金工事件驱动周报总结

一、核心内容概述

本报告由中泰证券金工团队发布，分析了两个主要事件驱动策略的表现与逻辑，分别为“主营产品涨价题材”和“关注度视角下的冷门股效应”。报告旨在为投资者提供基于市场基本面变化和关注度变化的股票交易机会提示。

二、主要策略表现

1. 主营产品涨价题材策略

• 策略逻辑：通过跟踪上市公司主营产品价格变化，识别产品涨价但股价尚未充分反应的标的，提示交易机会。
• 上周表现：
  • 模拟组合收益率为 2.39%
  • 相对中证800等权指数超额收益率为 2.40%
  • 组合表现最佳的是 钽 对应 东方钽业，超额收益率达 13.37%
• 跟踪以来表现（自2017年10月27日起）：
  • 模拟组合收益率为 81.56%
  • 中证800等权指数同期涨幅为 2.50%
  • 复合超额收益率为 78.53%

2. 关注度视角下的冷门股效应策略

• 策略逻辑：基于行为金融学原理，通过分析卖方研报、基金重仓股和换手率变化，识别长期冷落后开始被关注的个股，捕捉市场关注度拐点。
• 上周表现：
  • 模拟组合收益率为 -0.91%
  • 相对中证800等权指数超额收益率为 -0.90%
• 跟踪以来表现（自2018年3月9日起）：
  • 模拟组合收益率为 55.99%
  • 中证800等权指数同期涨幅为 10.26%
  • 复合超额收益率为 45.73%

三、本期策略提示

1. 主营产品涨价题材提示

• 本期调入品种：炭黑、复合肥
• 重点推荐个股：
  • 炭黑：黑猫股份（002068.SZ），化工行业
  • 草甘膦：利尔化学（002258.SZ）与广信股份（603599.SH），化工行业

2. 关注度视角下的冷门股效应提示

• 本期调入个股：

  • 2021/6/1：宁波韵升（600366.SH），有色金属行业
  • 2021/6/2：国投电力（600886.SH），公用事业行业
  • 2021/6/3：华新水泥（600801.SH），建筑材料行业
  • 2021/6/4：海利尔（603639.SH），化工行业

• 本期持仓到期个股：

  • 神剑股份（002895.SZ），化工行业，持仓时间 65个交易日，到期收益 -5.4%，最大涨幅 0%

四、关键信息

• 市场回顾：上周（2021.05.31~2021.06.04）市场整体窄幅震荡，周期板块表现最强，金融地产最弱。
• 风险提示：
  • 驱动事件与股价走势关系可能不稳定，筛选结果仅供参考。
  • 事件驱动策略涉及的股票仅作提示，不构成投资建议。
• 投资评级说明：
  • 股票评级分为买入、增持、持有、减持，基于未来6~12个月相对基准指数的预期涨幅。
  • 行业评级分为增持、中性、减持，基于未来6~12个月行业指数相对基准的预期涨幅。
  • A股市场以沪深300为基准，其他市场按不同指数设定。

五、策略逻辑与数据来源

• 主营产品涨价策略：通过建立主营产品与上市公司映射关系，跟踪产品价格变化，结合股价表现与基本面信息筛选标的。
• 冷门股效应策略：从卖方研报、基金重仓、换手率三个维度刻画股票关注度，识别关注度拐点，捕捉市场反应不足的个股机会。
• 数据来源：Wind、中泰证券研究所、聚源、百川资讯、卓创资讯等。

六、图表与数据参考

• 图表1：涨价题材-组合净值 VS 中证800等权
• 图表2：涨价题材-组合相对净值及周超额收益率
• 图表3：涨价题材-第一百七十七期结果
• 图表4：关注度下冷门股策略-相对净值曲线
• 图表5：关注度下冷门股策略-表现统计
• 图表6：关注度下冷门股策略-本期持新提示股票
• 图表7：关注度下冷门股策略-本期持仓到期股票

七、结论

两个策略均基于市场事件驱动与关注度变化，通过不同的方法捕捉投资机会。主营产品涨价策略表现优于市场，而冷门股效应策略在上周略有回撤，但长期来看仍保持良好超额收益。投资者应结合策略提示与自身风险偏好进行决策，注意策略仅为参考，不构成投资建议。