20230518-德邦证券-2023年1-4月国家统计局房地产数据追踪_开发投资承压_竣工增长明显_5页_666kb

2023年5月18日房地产行业点评总结

核心要点

• 1-4月住宅销售面积累计同比增长27%，销售额同比增118%，显示出市场复苏势头，但4月单月销售面积环比下降947%，市场趋于理性。
• 新开工面积同比下滑206%，施工面积同比减59%，表明投资动能不足；竣工面积同比增192%，显示竣工端改善。
• 按揭贷款和定金回收款同比增长，融资端略有好转，但开发投资累计同比降62%，复苏有限。
• 建议关注经营稳健、核心城市土储优质的企业，如越秀地产、华发股份、建发股份、招商蛇口等。
• 风险包括政策效果不及预期、销售放缓或竣工项目滞后。

市场数据亮点

• 4月销售面积同比27%，销售金额同比118%，积压需求释放后市场逐步调整。
• 竣工面积显著增加，同比192%，改善市场预期。
• 融资端：个人按揭贷款增长25%，定金及预收款增长4%。

投资建议

优先选择在核心城市群中财务安全、土地储备良好的开发商。
监控地市级销售数据。

风险提示

房地产政策执行不确定性、销售或竣工不及预期。