20180908-川财证券-基础化工行业周报_分散染料试探性提价_有机硅延续下跌趋势_20页_1mb

周报总结

核心内容

本周化工行业市场表现总体偏弱，沪深300指数下跌1.71%，川财非金属材料指数下跌2.88%，在29个行业中排名第22位。行业内部，氨纶、有机硅、树脂板块涨幅居前，而复合肥、聚氨酯、无机盐板块跌幅居前。个股中，西陇科学、万润股份、建新股份涨幅居前，ST东南、ST双环、美联新材跌幅居前。

主要观点

1. 染料市场

• 分散染料：迎来旺季首次提价，9月8日起常规系列上调2000元/吨，主要受原料成本上升和环保限产影响，间苯二胺、对硝基苯胺、六氯六溴等中间体大幅涨价，还原物短缺。
• 分散滤饼原料：由于环保停产压力，分散288#橙、93#紫、291:1#蓝等产品大幅涨价。
• 提价性质：本次提价为试探性提价，后续涨幅将视苏北地区染料企业复产情况而定。

2. 有机硅市场

• 价格趋势：有机硅主流产品价格延续下跌趋势，DMC市场主流报价跌至32000元/吨。
• 下游需求：企业观望情绪浓厚，按需采购为主，上下游博弈加剧。
• 产能扩张：日本信越化学拟投资约500亿日元扩大有机硅单体及中间体产能，但海外产能扩建一般需2年以上，短期内不会影响供需格局。

关键信息

行业动态

• 化工行业安全：前8月化工行业事故起数和死亡人数“双下降”。
• LG化学：斥资16.3亿美元在波兰建电池工厂，助力电动车电池生产。
• 大化所：成功实现二氧化碳直接加氢制取芳烃，推动可再生能源利用。
• 阿布扎比国油：将聚丙烯产能提高25%，达到224万吨/年。
• 赢创：重点发展特化品业务，剥离美国堪萨斯州工厂。
• 英力士：拟购道达尔在华PS资产，拓展在华制造基地。

公司动态

• 雅本化学：预计前三季度实现归母净利润1.11亿元至1.21亿元，同比增长120%-140%，农药业务增长显著。
• 三孚股份：投资设立全资子公司，提升可持续发展能力。
• 皇马科技：搬迁老厂区至新厂区，拓展新材料产业集群。
• 龙蟒佰利：上调钛白粉价格，提升公司业绩。
• 云天化：与世纪云天合资建设化肥仓储加工物流配送基地，增强东北市场竞争力。
• 美联新材：与朴蓝科技合资设立子公司，拓展色母粒供应渠道。

风险提示

• 宏观经济波动：国内外宏观经济变化及货币政策调整可能影响行业表现。
• 政策风险：环保政策若低于预期，可能导致化工产品价格下行及公司盈利下降。
• 需求不及预期：中美贸易战升温，可能对纺织服装、空调等出口行业造成冲击，进而影响化工产品需求。

证券研究报告信息

• 所属部门：股票研究部
• 报告类别：行业周报
• 行业分类：非金属材料/基础化工
• 报告时间：2018年9月8日
• 分析师：杨欧雯，证书编号：S1100517070002，联系方式：010-66495688，邮箱：yangouwen@cczq.com
• 联系人：张天楠，证书编号：S1100118060014，联系方式：021-68595116，邮箱：zhangtiannan@cczq.com

行业公司评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

重要声明

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