20180122-华泰证券-化工行业周报_化工品调整为主_分散染料稳步上涨_20页_931kb

报告摘要

化工行业周报总结（2018年01月22日）

行业评级与展望

行业评级：基础化工与石油化工均为“增持（维持）”。
行业趋势：基于中期视角，行业整体仍保持上行趋势，主要由于原油价格稳中有升、经济韧性较强以及新增产能趋缓，环保因素持续影响。
长期展望：在货币政策趋紧的背景下，细分领域龙头具备竞争优势，能够通过内生式发展提升市场份额，推动行业逐步集中和一体化。

化工品价格走势

上周行情：国际油价小幅下跌，国内化工品价格以下跌为主。重点监测的223个产品中，51个上涨，74个下跌。涨幅前三为：盐酸（66.7%）、尼龙66（28.3%）、中国LNG（20.0%）；跌幅前三为：氯乙酸（-9.1%）、维生素H（-10.5%）、甲乙酮（-11.7%）。
重点产品：
- 分散染料：稳步上涨，年初累计提价超15%，主因原材料价格上涨和环保因素导致供应紧张。
- 煤焦油：上涨10.0%，下游备货增加和运输影响导致采购加快。
- 炭黑：价格维持高位，开工率下降至47.4%，主要受雾霾天气影响。
- 纯MDI：价格上涨2.4%，供应紧张；聚合MDI价格下跌2.5%。

二级市场表现

指数表现：上证综指上涨1.72%，深证成指下跌1.45%，沪深300上涨1.43%，创业板指下跌3.22%。
板块表现：基础化工指数下跌1.07%，石油石化指数下跌1.04%，在29个一级行业中分别位列第13位和第12位。
子行业表现：印染化学品、氮肥、其他子行业领涨；有机硅、新能源化学品、钾肥领跌。
个股表现：基础化工板块80只个股上涨，占板块31.1%；石油石化板块5只个股上涨，占17.9%。

上市公司公告摘要

业绩预告：
- 万华化学：净利润预计增加73.6亿元，同比增加200%。
- 新安股份：净利润预计5.1亿至5.5亿元，同比增加560%-610%。
- 美达股份：净利润预计增加140.5%-146.6%。
- 华西股份：净利润预计增加113%，主要因政府补助和出售子公司股权。
- 雪峰科技：预计扭亏为盈，净利润约2226万元。
重大投资与并购：
- 卫星石化：完成400万吨烯烃综合利用示范产业园项目一期申报。
- 恒逸石化：拟设立合资公司，进一步拓展化纤业务。
- 天马精化：拟收购中科电子51%股权，推动新能源化学品发展。
- 金石资源：拟收购内蒙古翔振矿业集团95%股权。
- 中泰化学：拟增资9亿元，用于子公司贸易业务。
- 云南能投：设立多个天然气子公司，推进天然气综合利用。
- 金浦钛业：获准发行不超过7亿元公司债券。
- 东方雨虹：青岛莱西防水材料基地竣工投产，预计年产值12亿元。
股权变动与增持：
- 康得新：控股股东计划增持不少于10亿元。
- 德威新材：控股股东增持达2%。
- *ST爱富：控股股东转让股份，实际控制人变更为国务院国资委。
- 龙蟠科技：限制性股票激励计划实施。
- 尤夫股份：完成限制性股票激励计划登记，完成工商变更。
重大事项与停牌：
- 亿利洁能、金力泰、尤夫股份、*ST天化、*ST爱富、赤天化、天马精化、嘉化能源、恒逸石化等公司因重大资产重组、重大事项等申请停牌或继续停牌。

行业动态与政策

国际动态：
- 尼日利亚与中企合作建设模块化炼油厂，预计第一阶段12个月内完成。
- 阿布扎比国家石油公司计划建设全球最大综合炼油与化工基地，提升炼油能力60%，石化产品产量提高三倍。
- 沙特德国合资公司Sadara与SADIG-ILCO签署供应协议，供应环氧乙烷和环氧丙烷。
- 印度启动68亿美元新炼油厂建设，旨在满足国内燃料需求增长。
国内政策：
- 我国将5年内禁用全部高毒农药，2018年退出涕灭威、甲拌磷等。
- 发改委等12部门联合发文，保障春耕化肥供应。
技术进展：
- 中国建材集团实现T800级碳纤维千吨级量产，T1000级试验成功。
- 新浦110万吨/年轻烃综合利用项目丙烯精馏塔吊装成功。
- 全国首座加油加氢混合站在广东云浮动工。