20160410-兴业证券-化工行业周报_脂肪醇及分散染料再度提价_橡胶价格上涨_25页_1mb

化工行业周报总结（2016年04月04日-2016年04月10日）

核心内容概述

本周化工行业整体呈现上涨趋势，主要受国际原油价格震荡上升、化工产业链成本提升以及春节后行业开工率回升影响。产品价格整体趋涨，行业进入旺季，有望提升整体盈利能力。同时，部分产品因供需紧张或库存偏低，价格涨幅显著，而部分产品因成本下降或需求疲软，价格出现下跌。

主要观点

• 价格变动趋势：行业整体价格有所上涨，尤其在脂肪醇、分散染料、丁苯橡胶等产品上涨幅明显，而液氯、丁二烯、环氧丙烷等产品价格下跌。
• 价格上涨原因：
  • 原材料价格上涨，如苯乙烯、液氨等。
  • 原料短缺导致部分企业停工，如盛泰。
  • 行业集中度高，龙头企业具备较强的议价能力。
  • 需求回暖，如轮胎厂商补库存。
• 价格下跌原因：
  • 成本下降或库存充足。
  • 市场需求疲软。
• 行业动态：
  • 浙江龙盛拟控股亚邦股份，双方有望优势互补，进一步巩固龙头地位。
  • 建议关注供给侧改革或成本驱动下具备价格弹性的子行业及个股，如联化科技、诺普信、金正大、史丹利、万华化学、扬农化工、金发科技、国瓷材料、宝通科技、海利得等。

关键信息

一、原油和成品油

• WTI期货：上涨1.3%，期末值37.26美元/桶。
• Brent期货：上涨2.0%，期末值39.43美元/桶。
• 美国商业原油库存：下降0.9%，期末值529897千桶。
• 美湾汽油：下跌0.4%，期末值122.87美分/加仑。
• 美湾柴油：下跌0.4%，期末值111.44美分/加仑。
• 新加坡石脑油FOB：下跌4.0%，期末值40.25美元/桶。
• 93#汽油（镇海炼化）：持平，期末值6302元/吨。
• 0#柴油（镇海炼化）：持平，期末值5020元/吨。
• 液化气（镇海炼化）：上涨3.8%，期末值3250元/吨。
• 丙烷（华东到岸冷冻价）：下跌5.5%，期末值342.5美元/吨。
• 丙烷（青岛炼油）：上涨5.2%，期末值3050元/吨。

二、基础原料

• 乙烯（韩国FOB）：持平，期末值1205美元/吨。
• 丙烯（韩国FOB）：上涨3.8%，期末值675美元/吨。
• 丁二烯（韩国FOB）：下跌7.7%，期末值960美元/吨。
• 纯苯（华东）：持平，期末值5050元/吨。
• 甲醇（华东）：下跌0.5%，期末值1860元/吨。
• 乙二醇（华东）：下跌5.3%，期末值5220元/吨。
• 环氧乙烷（辽阳石化）：持平，期末值8950元/吨。
• 环氧丙烷（华东）：下跌6.9%，期末值8100元/吨。
• 苯乙烯（华东）：下跌3.1%，期末值8430元/吨。

三、农药化肥及相关

• 草甘膦（华东）：持平，期末值17500元/吨。
• 双甘膦（98%，华东）：持平，期末值10300元/吨。
• 氯化钾（60%，盐湖到站价）：持平，期末值2100元/吨。
• 尿素（46%，山东）：下跌0.7%，期末值1350元/吨。
• 磷酸二铵（64%，长三角）：持平，期末值2700元/吨。
• 磷酸一铵（55%粉，江苏）：下跌0.7%，期末值1925元/吨。
• 液氨（山东）：上涨4.8%，期末值2170元/吨。

四、聚氨酯

• 己二酸（华东）：上涨3.5%，期末值7400元/吨。
• BDO（华东）：持平，期末值7250元/吨。
• 顺酐（华东）：持平，期末值7000元/吨。
• 硬泡聚醚（华东）：下跌2.9%，期末值8450元/吨。
• 软泡聚醚（华东）：下跌4.9%，期末值8750元/吨。
• DMF（华东）：上涨2.2%，期末值4550元/吨。
• 氨纶（40D）：下跌0.0%，期末值29000元/吨。

五、氯碱

• PVC（乙烯法，长三角）：上涨0.4%，期末值5900元/吨。
• PVC（电石法，长三角）：下跌0.3%，期末值5385元/吨。
• 液氯（山东）：下跌30.8%，期末值450元/吨。
• 纯碱（轻质，华东）：下跌2.2%，期末值1350元/吨。
• 烧碱（32%离子膜，华北）：持平，期末值505元/吨。

六、橡胶

• 丁苯橡胶（1502，齐鲁石化）：上涨8.5%，期末值11500元/吨。
• 顺丁橡胶（BR9000，高桥石化）：上涨3.8%，期末值10900元/吨。
• 天然橡胶（标准胶1#，华东）：上涨1.9%，期末值10700元/吨。
• SBS（4452，华东）：上涨2.4%，期末值13000元/吨。
• 防老剂RD（华北）：持平，期末值9900元/吨。
• 促进剂M（华北）：持平，期末值13900元/吨。
• 促进剂CZ（华北）：下跌2.7%，期末值17750元/吨。

七、化纤

• 粘胶短纤（15D, 38毫米）：持平，期末值13700元/吨。
• 涤纶短纤（14D, 38毫米）：下跌1.3%，期末值6650元/吨。
• 涤纶长丝（DTY-I50D, 一级）：下跌0.6%，期末值8200元/吨。
• 尼龙6（常规纺切片，长三角）：上涨0.4%，期末值11950元/吨。
• 聚酯切片（纤维级，华东）：持平，期末值6000元/吨。
• 聚乙烯（LDPE，薄膜，长三角）：持平，期末值10100元/吨。
• 聚丙烯（吹塑，长三角）：上涨2.3%，期末值8800元/吨。
• 聚苯乙烯（通用，长三角）：下跌2.1%，期末值9250元/吨。
• PBT（长三角）：持平，期末值20200元/吨。
• ABS（长三角）：持平，期末值10950元/吨。
• 聚甲醛（长三角）：上涨0.1%，期末值9870元/吨。
• BOPP（华东，18U）：持平，期末值9150元/吨。
• BOPET（华东）：持平，期末值12000元/吨。
• 环氧树脂（华东，E51）：上涨4.1%，期末值12750元/吨。
• 不饱和树脂（华东，19H#）：持平，期末值7700元/吨。
• DOP（华东）：上涨1.6%，期末值6500元/吨。
• 苯酐（华东）：下跌1.6%，期末值6300元/吨。
• 正丁醇（华东）：持平，期末值5050元/吨。
• 辛醇（华东）：持平，期末值6000元/吨。
• 季戊四醇（优级，上海中山）：持平，期末值11500元/吨。
• 炭黑（河北，N330）：持平，期末值4200元/吨。
• 煤焦油（华东）：上涨1.7%，期末值1441元/吨。
• 重交沥青（华南）：上涨3.1%，期末值1675元/吨。
• PVA（1799，安徽皖维）：持平，期末值11000元/吨。
• 钛白粉（金红石，华东）：持平，期末值11500元/吨。
• 钛精矿（四川攀钢）：持平，期末值630元/吨。
• 玻纤粗纱（无碱2400直接纱，成都巨石）：持平，期末值5250元/吨。
• R22（华东）：持平，期末值8900元/吨。
• 二氯甲烷（华东）：上涨0.0%，期末值2225元/吨。
• R134a（华东）：上涨0.0%，期末值18900元/吨。

风险提示

• 化工产品需求不达预期。
• 国际油价大幅下跌。

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