行业景气观察：2月重卡销量再创新高，发电量累计同比增幅扩大-20210317-招商证券-39页_1mb

定期报告总结（2021年03月17日）

核心内容概览

2021年3月17日的行业景气度报告涵盖了多个领域，包括航空、信息技术、中游制造、消费需求、资源品、金融地产和公用事业等。整体来看，多个行业出现景气度上行，部分行业则出现下行趋势，反映出市场在疫情后的逐步复苏与调整。

主要观点与关键信息

一、本周行业景气度核心变化总览

• 航空需求快速恢复：2月份民航生产运输主要指标恢复显著，旅客运输量同比增长187%，货邮运输量增长55%，内地航线平均客座率维持在70%以上。预计航空业将从微利阶段向盈利大幅增加阶段转变，国际航线有望恢复。
• 资源品价格上行：建筑钢材成交量继续回升，钢坯、螺纹钢、铁矿石价格指数上行；动力煤期货价格上行，焦煤和动力煤结算价上涨；玻璃价格上行，水泥价格指数下行；国际原油价格上涨，化工品价格涨跌互现。
• 中游制造景气度上行：新能源车产销同比大幅增长，重卡销量连续11个月创新高；光伏行业综合价格指数上行，硅料价格上涨，组件和多晶电池片价格下跌；CCFI下行，BDI上行，显示航运市场波动。
• 消费需求波动：生鲜乳价格微降，猪肉价格下降，生猪养殖利润回落；肉鸡苗和鸡肉价格上涨；电影票房收入和观影人数周环比下行；白卡纸价格与上周持平。
• 金融地产景气度上行：土地成交溢价率上行，30大中城市成交面积下行；1-2月房屋新开工面积、竣工面积、销售面积累计同比增幅扩大；A股成交额和换手率下行。
• 公用事业景气度上行：天然气出厂价上行，1-2月发电量累计同比增幅持续扩大。

二、信息技术产业

• DRAM与NAND flash价格上涨：4GB eTT DRAM价格上涨7.61%，64GB NAND flash价格上涨0.48%。
• 智能手机出货量大幅增长：2月我国智能手机出货量同比增长236.6%，新机型数量同比增长71.43%，5G手机占比69.26%。
• TMT制造业工业增加值增长：1-2月TMT制造业工业增加值累计同比增幅扩大至48.5%，固定资产投资完成额同比增长41.6%。
• 台股电子营收增长：IC设计、存储器、封装、PCB、被动元件、面板、LED厂商营收同比上行，但部分厂商如被动元器件和LED芯片营收增幅收窄。

三、中游制造业

• 新能源车产销创新高：2月新能源车产量和销量同比分别增长723.6%和584.7%，继续刷新历史记录。
• 重卡销量连续11个月创新高：2月重卡销量约11.83万辆，同比增长215%，累计销量达30.16万辆。
• 光伏行业价格波动：光伏行业综合价格指数上涨1.52%，多晶硅、组件价格指数上行，但硅片价格指数下跌0.71%。
• 电解液与正极材料价格下行：DMC价格下跌5.43%，六氟磷酸锂价格维持不变，电解镍、电解锰价格下跌，但碳酸锂价格上涨2.45%。
• 钴产品价格全面下行：电解钴、钴粉、氧化钴、四氧化三钴价格均下跌，跌幅在0.87%至4.29%之间。

四、消费需求景气观察

• 生鲜乳价格微降：主产区生鲜乳价格周环比微降0.23%，但同比上涨13.53%。
• 猪肉价格下降：生猪、猪肉价格下降，养殖利润继续回落。
• 肉鸡苗和鸡肉价格上涨：肉鸡苗价格周环比上涨11.30%，鸡肉价格上行0.69%。
• 蔬菜价格指数下行：寿光蔬菜价格指数下跌6.14%。
• 棉花和玉米期货价格上涨：分别上涨3.08%和1.56%。
• 电影票房收入下降：电影票房收入周环比下降16.69%，观影人数下降13.89%。

五、资源品高频跟踪

• 建筑钢材成交量回升：主流贸易商全国建筑钢材成交量十日均值周环比增长25.10%。
• 钢坯与铁矿石价格上涨：钢坯价格周环比上涨2.55%，铁矿石价格指数周环比上涨0.21%。
• 动力煤与焦煤期货价格上涨：动力煤期货结算价上涨2.65%，焦煤期货结算价上涨4.60%。
• 玻璃价格上涨，水泥价格指数下降：浮法玻璃价格周环比上涨0.43%，水泥价格指数周环比下降0.39%。
• 工业金属价格涨跌互现：铝价上涨2.57%，铜库存增长22.16%，但钴、锡等金属价格下跌。

六、金融地产行业

• SHIBOR利率上行：隔夜、1周、2周SHIBOR利率均上行。
• A股成交额与换手率下行：A股成交额和换手率均下降。
• 地产市场活跃：1-2月房屋新开工面积、竣工面积、销售面积累计同比增幅扩大，土地成交溢价率上行。

七、公用事业

• 天然气出厂价上涨：我国天然气出厂价和英国天然气期货结算价均上行。
• 发电量增长显著：1-2月我国发电量累计同比增幅扩大至19.5%，风电增幅最大。

风险提示

• 产业扶持度不及预期：部分行业可能因政策支持不足而影响发展。
• 宏观经济波动：经济形势的变化可能对行业景气度产生影响。

图表与数据亮点

• 图1至图4显示航空需求恢复情况及疫苗接种率。
• 图5至图12反映DRAM、NAND flash、智能手机出货量及台股电子营收情况。
• 图13至图18展示新能源车、光伏、电解液及钴产品价格变动。
• 图19至图25呈现重卡销量及光伏产业链价格波动。
• 图26至图34反映消费需求变化，包括生鲜乳、猪肉、肉鸡、蔬菜、棉花和玉米价格。
• 图35至图44展示资源品价格、库存及产能情况。
• 图45至图48反映煤炭价格及库存变化。
• 图49至图53显示玻璃、水泥及原油价格走势。
• 图54至图60呈现化工品及工业金属价格波动。

总结

2021年3月17日的行业景气报告展示了多个行业在疫情后的复苏情况，航空、新能源车、光伏等产业表现突出，资源品价格总体上行，但部分行业如电影票房、水泥等出现下行。报告强调了疫苗接种率提升对航空业复苏的推动作用，并指出市场在调整中逐步恢复，整体呈现多行业上行趋势，但部分细分领域仍需关注其波动性。