行业景气观察0119：12月金属切削机床产量同比增幅扩大，新能源车产销再创新高-20220119-招商证券-37页_8mb

报告摘要

12月金属切削机床产量同比增幅扩大，新能源车产销再创新高

核心内容

行业景气度整体上行
数字经济持续推进，计算机板块景气度显著上行，成为中信一级行业中涨幅领先者。国务院发布《“十四五”数字经济发展规划》，明确数字经济发展方向，预计到2025年，数字经济核心产业增加值占GDP比重将达到10%，工业互联网平台普及率将达45%。
信息技术产业
- 存储器价格周环比上涨，其中64GB NAND flash涨幅最大，达5.74%。
- 集成电路进口金额同比增幅略有扩大，贸易逆差同比增幅扩大。
- 智能手机产量同比增幅扩大，但集成电路产量同比增幅收窄。
- TMT制造业工业增加值累计同比增幅略有收窄。
中游制造
- 钴产品价格多数上行，电解锰价格下行。
- 光伏行业综合价格指数上行，组件价格指数下行，但电池片、硅片、多晶硅价格指数上行。
- 新能源车产销再创新高，12月产量和销量同比分别增长1.2倍和1.1倍，市场占有率提升。
- 金属切削机床产量同比增幅扩大，工业机器人产量同比增幅收窄。
- 船舶订单量方面，手持订单量同比增幅扩大，新接订单量同比增幅收窄。
消费需求
- 生鲜乳、仔猪、生猪、猪肉价格下行，自繁自养生猪养殖利润亏损扩大。
- 肉鸡苗和鸡肉价格上行。
- 蔬菜价格指数和棉花期货结算价上行，玉米期货结算价下行。
- 电影票房收入、观影人数和上映场次下行。
资源品市场
- 钢材成交量下行，铁矿石价格下行，螺纹钢价格上行。
- 动力煤期货结算价上行，焦煤、焦炭期货结算价下行。
- 玻璃价格下行，全国和多地区水泥价格指数下跌。
- 国际原油价格上涨，库存减少，化工品价格涨跌互现，有机化工品多数上涨。
金融地产
- 货币市场净投放100亿元，隔夜SHIBOR利率上行。
- A股换手率和日成交额上行。
- 房地产相关指标如房屋竣工面积、商品房销售额等同比增幅收窄，但商品房成交面积上升。
公用事业
- 天然气出厂价下行，英国天然气期货结算价下行。
- 1-12月我国发电量累计同比增幅收窄，但风电和太阳能增幅扩大。
- 12月用电量同比转负，但第一产业用电量增幅扩大。

主要观点

数字经济推动计算机板块增长
随着《“十四五”数字经济发展规划》的出台，计算机板块景气度上行，成为当前投资重点。工业互联网、网络安全、金融IT、智慧城市等领域将迎来发展机遇。
新能源车产销创新高
新能源车产销在12月继续刷新历史记录，显示市场对新能源汽车的持续需求，预计未来仍保持增长趋势。
光伏行业价格指数上行
光伏行业综合价格指数上涨，但组件价格指数下行，反映产业链中上游产品价格波动，整体行业景气度有所提升。
钢材和煤炭市场波动明显
钢材成交量和部分价格下行，而动力煤期货结算价上行，焦煤、焦炭价格下行，显示市场供需关系的变化。
原油价格上行，化工品价格涨跌不一
国际原油价格上行，库存减少，带动部分化工品价格上涨，如甲醇、辛醇、PTA、纯苯等。
金融地产市场趋于平稳
货币市场净投放，但隔夜SHIBOR利率上行，房地产相关指标同比增幅收窄，显示市场对房地产投资趋于谨慎。

关键信息

计算机板块：周涨幅5.95%，年初至今涨幅1.82%，在中信一级行业中表现领先。
新能源车：12月产销量分别为51.8万辆和53.1万辆，同比分别增长1.2倍和1.1倍。
光伏行业：综合价格指数周环比上行1.29%，但组件价格指数下行0.62%。
钢材市场：螺纹钢价格上行0.72%，钢坯价格下行0.32%，铁矿石价格指数下行0.76%。
煤炭市场：动力煤期货结算价上行10.75%，焦煤和焦炭价格下行。
化工品市场：有机化工品多数上涨，甲醇、辛醇、PTA、纯苯等价格涨幅较大；无机化工品价格涨跌互现，硫酸跌幅较大。
金融地产：1-12月房屋竣工面积、商品房销售额等同比增幅均收窄，但商品房成交面积上升。
风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动可能影响行业走势。

总结

本报告对12月多个行业的景气度进行了详细分析，涵盖信息技术、中游制造、消费需求、资源品、金融地产和公用事业等领域。其中，计算机板块因数字经济政策推动而表现强劲，新能源车产销再创新高，光伏行业价格指数上行，但组件价格下行。钢材、煤炭等资源品价格波动明显，部分化工品价格上涨。金融地产市场趋于平稳，房地产相关指标同比增幅收窄。整体来看，数字经济、新能源汽车和光伏行业成为当前市场的主要增长点，而部分传统行业如房地产、电影票房则面临一定压力。

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