行业景气观察：集成电路产量同比增幅扩大，第二产业用电量显著上行-20210120-招商证券-40页_1mb

报告摘要

定期报告总结

核心内容概述

本报告汇总了2021年1月20日行业景气度数据，涵盖多个领域，包括信息技术、中游制造、消费需求、资源品、金融地产、公用事业等。整体来看，出口需求旺盛、运力短缺推动集运行业保持高景气度；新能源车、工业机器人、金属切削机床等细分行业保持较高增长；部分资源品如钢材、铁矿石、煤炭、化工品价格上涨，但部分如原油、玻璃、水泥价格下行；消费需求方面，生鲜乳、猪肉价格上涨，但电影票房下滑；金融地产行业呈现分化趋势，部分指标下行，部分指标回升。

主要观点与关键信息

一、本周行业景气度核心变化总览

集运行业维持高景气度
- 中国出口集装箱运价指数（CCFI）较去年同期增长 101.0%，美西、欧线运价涨幅分别达 162.7% 和 317.1%，东南亚航线运价同比上涨 401.6%。
- 运价上涨原因：欧美进口需求提升，运力供给不足，供需错配。
- 未来展望：短期供给释放空间有限，中长期供需剪刀差预计为 2%-3%，建议关注对运力掌控灵活的龙头企业。
资源品价格走势分化
- 钢材：建筑钢材成交量下行，钢坯和铁矿石价格指数上涨，螺纹钢价格下降，库存上升，开工率和产能利用率下降。
- 煤炭：动力煤期货价格下降，焦煤和焦炭期货价格也有所下跌，但秦皇岛港煤炭库存上升，京唐港炼焦煤库存下降。
- 建材：浮法玻璃价格微跌，水泥价格指数小幅下降，部分地区水泥价格指数下行。
- 化工品：价格普遍上涨，尤其是有机化工品，如钛白粉、纯碱、硫酸等。
- 工业金属：铜、铅、锡、镍价格上涨，黄金、白银价格下跌，部分金属库存下降。
中游制造行业表现亮眼
- 新能源车：12月产销量再创新高，分别达到 23.5万辆 和 24.8万辆，同比分别增长 55.7% 和 49.5%。
- 工业机器人：12月产量同比增长 32.4%，1-12月累计产量同比增长 32.4%。
- 金属切削机床：12月产量同比上涨 32.4%，增幅较上月扩大。
- 重卡销量：12月销量 11.4万辆，同比增长 24%，创行业12月销量新高。
消费需求呈现结构性上涨
- 生鲜乳：主产区价格继续上涨，周环比增长 0.47%，月环比增长 2.17%。
- 猪肉：价格周环比上涨 3.24%，但生猪价格下降，养殖利润下降。
- 肉鸡苗：价格周环比下降 46.77%，但鸡肉价格上涨 0.70%。
- 蔬菜与玉米：蔬菜价格指数上涨 1.58%，玉米期货价格上涨 1.69%。
- 电影票房：周环比下降 30.7%，同比微升 0.06%。
金融与地产行业分化
- 货币市场：净回笼，SHIBOR利率上行，理财产品预期收益率上行。
- 房地产：1-12月房地产开发投资完成额累计同比上行 7.00%，商品房销售额累计同比上行 8.70%，但土地成交溢价率和商品房成交面积下降。
- A股市场：成交额和换手率下行。
公用事业行业
- 天然气：我国天然气出厂价下行 12.78%，英国天然气期货价格也下行。
- 电力：1-12月发电量累计同比增幅扩大至 2.7%，12月第二产业用电量同比显著增长 17.26%。
- 基建：水利、环境和公共设施管理业固定资产投资完成额累计同比转正。

行业关键数据概览

1. 信息技术产业

DRAM、NAND价格继续上涨
- 4GB 1600MHz DRAM价格上涨 12.78% 至2.118美元
- 32GB NAND flash价格上涨 1.02% 至1.977美元
12月智能手机产量同比增幅扩大至 6.2%
集成电路产量当月同比增长 20.8%，出口金额同比增长 39.39%，贸易逆差同比增长 19.48%
TMT制造业工业增加值累计同比增幅扩大至 7.7%

2. 中游制造业

锂材料与钴材料价格多数上涨
- 六氟磷酸锂价格上涨 6.52% 至12.25万元/吨
- 氧化钴、四氧化三钴价格上涨 10.55% 和 10.41%
- 电解钴价格下行 2.81%
光伏行业综合价格指数下行 0.03%，但多晶硅价格指数上涨 1.76%
新能源车产销量再创新高，其中纯电动销量 18.9万辆，同比增长 76.0%
工业机器人产量同比增长 32.4%，金属切削机床产量同比增长 32.4%