20180916-广发证券-事件驱动策略周报_事件综合策略净值下跌_建议继续关注业绩类_高管增持类事件策略_14页_1mb

事件驱动策略周报总结（2018-09-16）

核心内容概述

本报告为广发证券金工团队发布的《事件驱动策略周报》，主要分析了A股市场中各类事件驱动策略在2018年9月16周的表现，并对策略的原理、历史表现及风险提示进行了简要说明。报告指出，尽管整体事件驱动策略在本周有所下跌，但部分策略如业绩类、高管增持类表现相对较好，建议投资者继续关注这些策略。

主要观点

1. 事件驱动策略表现

• 事件综合策略：本周累计下跌2.14%，相对上证综指（-0.76%）超额收益率为-1.39%。
• 业绩预增策略：本周累计下跌2.08%，相对上证综指超额收益率为-1.31%，是本周表现最好的子策略。
• 业绩快报策略：本周累计上涨0.00%，相对上证综指超额收益率为0.74%。
• 高管增持策略：本周累计下跌2.93%，相对上证综指超额收益率为2.19%。
• 股权激励策略：本周累计下跌5.64%，相对上证综指超额收益率为-4.88%。
• 定增破发策略：本周累计上涨0.00%，相对上证综指超额收益率为0.74%。

2. 策略分类及原理

事件驱动策略主要分为两类：

• 传统事件驱动策略：包括业绩类、高管增持类、股权激励类、定增破发类等，策略构建主要基于上市公司公告、财务报表及股价异常变动等信息。
• 互联网大数据与文本挖掘类事件驱动策略：基于网络舆情、文本数据挖掘等方法，提供更丰富的数据来源与策略视角。

传统事件驱动策略原理：

• 业绩类事件：基于业绩预告、快报、正式报告等事件，投资业绩预增的股票。
• 高管增持类事件：基于高管增持公告，投资相关个股。
• 股权激励类事件：基于股权激励方案的公告，投资相关个股。
• 定增破发类事件：基于定增后股价跌破发行价，投资相关个股。

互联网大数据类事件驱动策略原理：

• 基于个股新闻热度、公告内容、股吧社交数据等进行分析，挖掘潜在的投资机会。

关键信息

1. 策略表现回顾

• 事件综合策略：整体表现较好，2018年至今累计下跌16.98%，但超额收益为1.91%。
• 业绩预增策略：整体表现突出，2018年至今累计下跌14.46%，超额收益为5.04%。
• 高管增持策略：整体表现稳健，2018年至今累计下跌17.69%，超额收益为1.43%。
• 定增破发策略：整体表现较好，2018年至今累计上涨6.21%，超额收益为29.04%。
• 股权激励策略：整体表现较弱，2018年至今累计下跌17.20%，超额收益为2.36%。

2. 策略执行方式

• 资金分配：所有策略均采用等权投资方式。
• 持有周期：不同策略持有周期不同，如业绩预增为10天，业绩快报为15天，高管增持为10天，股权激励为20天，定增破发为30天。
• 交易成本：交易成本为千分之二，仅在卖出时收取。

3. 风险提示

• 事件驱动策略基于历史数据构建，可能因宏观政策等不可预期因素失效。
• 报告建议关注的行业从舆情角度出发，不代表行业观点。

策略研究与工具

广发金工团队在事件驱动策略研究方面建立了完善的监控体系与研究框架，涵盖多种事件类型。团队还开发了多款实用的文本挖掘与大数据舆情监控工具，以支持策略的持续优化与执行。

相关研究与报告

• 《事件驱动与风格组合的智能替换策略》
• 《事件驱动策略之（十四）：上市公司披露信息变更隐含的投资机会》
• 《事件驱动策略之（十五）：基于文本挖掘的员工持股计划事件选股策略研究》
• 《事件驱动策略之（九）：在深度报告中挖掘事件驱动投资机会》
• 《事件驱动策略之（八）：基于上市公司区域差异的选股策略》
• 《事件驱动策略之（五）：岁末年初的事件驱动投资机会》
• 《事件驱动策略之（三）：事件驱动的负Alpha选股策略》
• 《事件驱动策略之（二）：此时无声胜有声——长期不出公告股票的投资机会》

总结

本周事件驱动策略整体表现不佳，但部分策略如业绩预增和高管增持策略仍显示出一定的抗跌能力。建议投资者继续关注业绩类与高管增持类事件驱动策略，同时注意策略执行中可能存在的风险。广发证券金工团队在事件驱动策略研究方面具有丰富的经验，能够为投资者提供多角度的投资参考。