20180819-广发证券-事件驱动策略周报_事件综合策略净值下跌_建议继续关注业绩类_股权激励类等事件策略_14页_957kb

报告摘要

本报告分析了事件驱动策略在A股市场中的表现，重点关注业绩类、股权激励类、高管增持类和定增破发类等子策略的表现，并指出在当前市场环境下，事件综合策略累计下跌 $3.67%$，相对上证综指的超额收益率为 $0.88%$。报告同时提到，事件驱动策略存在因宏观政策环境变化而失效的风险。

事件驱动策略整体表现：事件综合策略在过去一周累计下跌 $3.67%$，相对上证综指的超额收益率为 $0.88%$。尽管整体表现不如预期，但部分子策略仍表现优于大盘。
业绩预增策略表现最佳：业绩预增事件驱动策略在过去一周累计下跌 $3.91%$，相对上证综指的超额收益率为 $0.63%$，是所有子策略中表现最好的。
业绩快报策略表现最差：业绩快报事件驱动策略在过去一周累计下跌 $5.56%$，相对上证综指的超额收益率为 $-1.07%$，是表现最差的子策略。
高管增持策略表现不佳：高管增持类事件策略累计下跌 $4.69%$，相对上证综指的超额收益率为 $-0.17%$，表现不如预期。
股权激励策略相对稳健：股权激励类事件策略累计下跌 $4.14%$，相对上证综指的超额收益率为 $0.39%$，表现较为稳定。
定增破发策略表现亮眼：定增破发类事件策略在过去一周累计上涨 $0.00%$，相对上证综指的超额收益率为 $4.66%$，且近三周累计上涨 $5.50%$，显示出较强的抗跌能力。

事件驱动综合策略：
- 资金等权分配于各个事件子策略。
- 每个子策略资金等权分配于事件个股。
- 以开盘价买入，以收盘价卖出。
- 持有周期为不同子策略而异。
业绩预增策略：
- 在业绩预告后买入，持有10个交易日。
- 交易成本为千分之二（卖出时收取）。
业绩快报策略：
- 在业绩快报披露后买入，持有15个交易日。
- 仅对利润总额增长率不小于 $10%$ 的个股进行投资。
高管增持策略：
- 在高管增持方案公告日后买入，持有10个交易日。
- 交易成本为千分之二（卖出时收取）。
股权激励策略：
- 在股权激励方案公告日后买入，持有20个交易日。
- 交易成本为千分之二（卖出时收取）。
定增破发策略：
- 在定增股价跌破发行价后买入，持有30个交易日。
- 交易成本为千分之二（卖出时收取）。

策略类型	近一周	近两周	近三周	超额收益率	最大回撤
事件综合策略	-3.67%	-0.74%	-6.53%	0.88%	-10.77%
业绩预增策略	-3.91%	-1.28%	-5.25%	0.63%	-14.47%
业绩快报策略	-5.56%	-3.30%	-9.14%	-1.07%	-32.53%
高管增持策略	-4.69%	-3.14%	-8.89%	-0.17%	-21.79%
股权激励策略	-4.14%	0.39%	-7.43%	0.39%	-35.20%
定增破发策略	0.00%	3.70%	-1.91%	4.66%	-11.56%

广发金工在事件驱动策略研究方面，已经开发出一系列实用工具，包括：

同时，广发金工发布了多份相关研究报告，涵盖不同角度的事件驱动投资机会分析。

分析师：陈原文（S0260517080003），史庆盛（S0260513070004）
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