20180625-申万宏源-电力设备新能源行业周报_补贴落地有望改善现金流_弃风限电改善提升盈利水平_19页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结（2018年06月25日）

核心内容概述

2018年6月25日发布的电力设备与新能源行业周报指出，随着补贴政策的落地和弃风限电问题的改善，新能源行业整体表现有所好转，特别是在风电和光伏领域。同时，新能源汽车和动力电池技术的快速发展，尤其是高镍材料的应用，预示着行业竞争格局的变化。此外，行业内的主要企业动态和市场数据也显示了当前行业的发展趋势和投资机会。

主要观点

补贴政策落地，改善现金流与盈利水平

• 财政部、国家发展改革委、国家能源局公布了第七批可再生能源电价附加资金补助目录，包含34GW风电项目，有助于改善新能源运营企业的现金流状况。
• 5月份全国风电发电小时数同比增长149小时，发电利用小时数显著提升，表明弃风限电情况有所缓解，风电运营企业的盈利水平有望提升。
• 推荐受益于弃风限电率下降的风电运营资产，如新天绿色能源、华能新能源、龙源电力、大唐新能源、福能股份、节能风电，以及受益于市场集中度提升的风电整机龙头金风科技。

海外电池厂商加速高镍应用，国内厂商面临挑战

• 海外主流电池厂商加速三元高镍材料的应用，如LG化学、SKI、起亚等，国内厂商则在高镍化方面仍需努力。
• 特斯拉在电池技术方面取得突破，NCA电池能量密度全市场最高，且成本大幅下降，续航里程可达640公里以上，标志着电池技术的快速发展。

关键信息

重点股票推荐

• 新能源光伏：隆基股份、林洋能源、阳光电源、通威股份
• 新能源风电：金风科技、天顺风能、龙源电力、福能股份
• 新能源汽车：当升科技、卧龙电气、亿纬锂能、杉杉股份

行情回顾

• 本周电力设备与新能源板块整体下跌4.75%，其中智能电网下跌7.92%，线缆铁塔及其他下跌9.45%，风电下跌7.48%，光伏下跌4.46%。
• 股价涨幅前十的个股包括猛狮科技、拓日新能、新宙邦、当升科技、沧州明珠、恒华科技、友讯达、杉杉股份、神力股份、华仪电气。
• 股价跌幅前十的个股包括金通灵、通达股份、奥特迅、保变电气、正海磁材、睿康股份、长园集团、展鹏科技、赫美集团、银河生物。

行业要闻

• 5月份全国用电量同比增长11.4%，预计今夏部分地区可能出现电力紧张情况。
• 海口供电局计划投资6.8亿元支持美兰区电网建设。
• 国家能源局要求各地不得擅自停止光伏发电项目并网。
• 新疆5月份弃光电量和弃光率实现“双降”，分别为11.4亿千瓦时和20.5%。
• 福建规划2030年底海上风电装机规模达到500万千瓦以上。
• 维斯塔斯获Xcel能源公司442MW风机订单，助力其风电业务扩展。

公司公告

• 金冠电气收购鸿图隔膜，交易总价14.76亿元。
• 中天储能科技中标镇江东部电网储能项目。
• 上海电气进行配股和增资，以支持子公司发展。
• 首航节能承接50MW光热发电工程。
• 爱康科技在浙江长兴投资106亿元建设高效太阳能电池项目。
• 海兴电力中标孟加拉智能电能表项目。
• 特斯拉宣布Model3产能提升，部分产线仍需改进。
• 晶科能源为法国南部3.8MW光伏电站供应组件。
• 熊猫绿能成功纳入第七批可再生能源电价附加资金补助目录。

产业数据

• 光伏组件价格：多晶硅片一线厂商成交价格2.47元/片，单晶硅片一线厂商成交价格3.65元/片；多晶组件价格2.10-2.30元/W，单晶组件价格2.45-2.55元/W。
• 新能源汽车：2018年5月新能源汽车生产9.6万辆，同比增长85.6%；销售10.2万辆，同比增长125.6%。
• 重点公司盈利预测：表格显示了多个子行业公司的EPS和PE数据，反映了市场对各公司的盈利预期和估值水平。

总结

本周电力设备与新能源行业整体表现不佳，但补贴政策的落地和弃风限电的改善为风电运营企业带来了积极影响。同时，新能源汽车和动力电池技术的快速发展，尤其是高镍材料的应用，预示着行业竞争格局的变化。重点推荐的股票涵盖了光伏、风电和新能源汽车领域，投资者可关注这些企业的发展动态和市场表现。