20161128-申万宏源-电力设备新能源行业周报_特高压线路提前架通_弃风改善可期_15页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结（2016年11月28日）

核心内容概述

2016年11月28日，电力设备与新能源行业整体表现略涨，涨幅为0.12%。本周上证指数上涨2.16%，深证成指上涨1.35%。尽管整体行业表现温和，但部分子行业如充电桩设备上涨2.25%，而部分板块如高压设备和光伏设备及运营则出现下跌。行业研究重点聚焦于新能源汽车、新能源及特高压的发展前景，认为随着电改的推进，新能源利用小时数有望改善，同时特高压线路的建设将有助于缓解弃风限电问题。

主要观点

• 风电行业：2016年前三季度风电新增并网容量同比增长28%，累计并网容量达到1.39亿千瓦，风电上网电量同比增长27%。尽管平均利用小时数下降，但弃风率有所改善，预计未来会进一步提升。推荐关注金风科技、金雷风电、高澜股份等企业。
• 特高压：酒湖特高压线路湖南段提前架通，预计2017年4月投运送电，每年输送约400亿千瓦时清洁电力，有助于改善甘肃弃风限电现象。推荐关注许继电气、平高电气等特高压核心标的。
• 新能源汽车：工信部计划将动力电池产能门槛提高至80亿瓦时，推动行业规范化。推荐关注坚瑞沃能、国轩高科、欣旺达等企业。
• 混合动力：国内混动汽车产业有望迎来困境反转，推荐关注混动系统龙头。

关键信息

行情回顾

• 电力设备与新能源板块本周上涨0.12%。
• 各子板块表现：
  • 充电桩设备：上涨2.25%
  • 线缆部件：上涨1.31%
  • 售电服务：上涨1.1%
  • 风电设备及运营：上涨0.95%
  • 中低压设备：上涨0.26%
  • 工控自动化：上涨0.26%
  • 其他电力设备：上涨0.23%
  • 锂电设备及材料：上涨0.11%
  • 光热设备及运营：上涨0.09%
  • 高压设备：下跌0.12%
  • 光伏设备及运营：下跌0.22%
  • 储能：下跌0.36%
  • 核电设备及运营：下跌0.64%
  • 充电桩·运营：下跌0.9%
  • 电网自动化及其他：下跌0.92%
  • 新能源汽车：下跌0.92%
  • 电机：下跌1.14%
  • 动力电池：下跌1.56%

个股涨跌幅前十

• 涨幅前十：向日葵、全信股份、科恒股份、远程电缆、宝光股份、金风科技、北京科锐、森源电气、高澜股份、江特电机
• 跌幅前十：中际装备、亚玛顿、诺德股份、许继电气、三变科技、中元股份、凯发电气、中光防雷、国电南瑞、风范股份

行业要闻

• 南方电网：获得中国电力科学技术进步一等奖，展示其在直流输电、智能电网等领域的技术实力。
• 中国电科院：牵头项目通过国家电网科技部验收，提升交直流电网电磁暂态仿真能力。
• 内蒙古库布其沙漠：首个“林光互补”示范项目获批，总投资约109.17亿元，有助于治沙和清洁能源发展。
• 云南电力市场化交易：10月份交易电量达470.4亿千瓦时，预计全年将超560亿千瓦时，助力工业降成本。
• 山西风电企业外送电：首次参与外送电交易，提高可再生能源利用率，缓解调峰压力。
• 江西工业绿色发展：计划发展600MW及以上超临界机组，推动火电行业能效提升。
• 辽宁环保厅审批项目：拟批准生物质发电和风电项目，推动绿色能源发展。
• 国家能源局电力安全报告：10月份全国未发生重大电力安全事故，但出现10起人身伤亡事故，同比增加。

公司公告

• 猛狮科技：设立湖北猛狮新能源公司，布局锂电业务。
• 正泰电器：调整重大资产重组交易对方，申请恢复审查。
• 融钰集团：收购江西智容科技，实现全资控股。
• 科泰电源：收购上海捷泰新能源汽车公司60%股权，发展新能源汽车运营业务。
• 应流股份：筹划重大事项，涉及可能的重大资产重组。
• 智光电气：完成对广州岭南电缆的收购，提升资产规模。
• 华锐风电：向华电虎林风电公司增资，获得18%股权，项目已投入商业运营。
• 东方电子：因重大资产重组停牌，持续推进相关事项。

产业数据

光伏、风电

• 光伏单晶组件价格趋于平稳，一、二线厂商价差逐渐稳定。
• 风电平均利用小时数1251小时，同比下降66小时，弃风率19%。

动力锂电池

• 圆柱锂电池、正极材料和电解液价格稳定，未出现大幅波动。

新能源汽车

• 我国新能源汽车当月产量及同比增长率数据（图略）。

重点股票推荐

• 电改：桂东电力、涪陵电力、红相电力、科达洁能、智光电气
• 物联网：金智科技、林洋能源、炬华科技、中天科技
• 新能源风光：金风科技、吉电股份、京运通、旷达科技
• 新能源汽车：坚瑞沃能、国轩高科、欣旺达

估值水平（剔除极限值）

总结

2016年11月28日，电力设备与新能源行业整体表现平稳，部分子行业如风电和特高压显示出积极的发展态势。随着电改的持续推进和特高压线路的建设，新能源利用效率有望提升，改善弃风限电问题。同时，新能源汽车和动力电池行业受到政策影响，产能门槛提高，推动行业规范化。在公司动态方面，多家企业宣布重大资产重组或投资计划，显示出行业整合与发展的趋势。整体来看，新能源和特高压领域仍具投资潜力，值得关注。