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輝立證券集團 Phillip Securities Group 2018年3月總結

核心內容

輝立證券集團於2018年3月發布了新加坡市場分析報告，重點探討全球市場動態、新加坡本地市場表現、行業評論以及投資建議。報告指出，市場整體表現受到國際貿易政策變動的影響，特別是美國總統特朗普對國際貿易的態度，對全球市場造成不確定性。新加坡市場方面，主要受到財政預算和企業業績的影響，同時對不同行業進行了評估和建議。

主要觀點

全球市場動態

• 美國市場：特朗普的貿易政策導致市場對貿易戰和保護主義的擔憂增加，尤其關注對中國的知識產權爭議及可能的報復措施。
• 歐洲市場：FTSE 100和DAX等指數表現疲軟，反映市場對貿易政策的不確定性。
• 亞太市場：新加坡指數(STI)在3月下跌0.5%，但市場整體表現強於其他亞太指數，如日經225下跌4.5%、韓國KOSPI下跌5.4%等。
• VIX指數：2月VIX指數大幅上升超過100%，市場情緒急轉直下。

新加坡市場表現

• 財政預算：新加坡財政預算提高買家印花稅，延遲GST提高，對房地產市場造成壓力。
• 企業業績：銀行股表現強勁，特別是DBS，其普通股息增加90%。電子產業表現突出，銷售和盈利增長分別達30%和100%。
• 投資建議：持續看好銀行、房地產、電子和消費產業，對SGX進行升級，因其成交量和波動性增加。

關鍵信息

重點行業評論

重點公司評論

• DBS Group：表現強勁，普通股息增加90%，但將被OCBC取代。
• OCBC：受益於利率上升，保險業務表現良好，香港貸款增長超預期。
• Chip Eng Seng：預期財年收入可見度高，並有未入帳的開發利潤，維持BUY建議。
• Banyan Tree：經營表現改善，特別是泰國市場，維持ACCUMULATE建議。
• Geo Energy：雖然生產疲軟，但估值吸引，維持ACCUMULATE建議。
• Dairy Farm：在東南亞表現強勁，受益於旅遊業復甦，維持BUY建議。
• SGX：成交量和波動性增加，升級為BUY。

技術分析

• STI指數：技術上保持上行趨勢，回測200日均線及3341支持區後反彈，預期將重新測試3600心理關口。
• 移動平均線：市場波動穩定後，20日和60日均線將繼續推動指數上漲。

投資建議

• 推薦行業：銀行、房地產、電子、消費。
• 推薦公司：DBS、OCBC、UOB、Chip Eng Seng、Banyan Tree、Dairy Farm、SGX。
• 調整：在3月將DBS從組合中剔除，並加入OCBC。

總結

輝立證券集團在2018年3月認為，全球市場受到美國貿易政策的影響，不確定性增加，但新加坡市場表現相對穩定。銀行、房地產、電子和消費產業被認為具有較強的投資價值。技術上，STI指數保持上行趨勢，預期將進一步上漲。投資組合中，DBS被剔除，OCBC加入。部分行業如能源和醫療健康表現平平，但仍有投資潛力。整体而言，市場在不確定性中尋找機會，投資建議偏向於積極買入。