20170804-辉立证券-Phillip_Singapore_Monthly_19页_1mb

报告摘要

文档内容总结

核心内容

本报告为辉立证券集团于2017年8月发布的市场分析报告，涵盖新加坡及全球市场动态、行业表现、个股推荐及技术分析等内容，旨在为投资者提供市场趋势和投资策略的参考。

主要观点

全球市场环境

全球经济增长速度加快，但通胀趋势下降，尤其美国核心CPI连续五个月下滑，抑制了债券收益率的上升。
联邦储备委员会（Fed）预计将在年底前再加息25个基点，尽管通胀前景较弱，但依然坚持紧缩货币政策。
欧洲央行（ECB）推迟了量化宽松（QE）缩减的决定，预计将在2018年初采取行动。

新加坡市场表现

新加坡海峡时报指数（STI）在7月上涨3.2%，突破了此前的震荡区间，显示市场进入新的上升趋势。
技术分析指出，STI可能继续向上形成更高高点和更高低点，目标阻力位在3387和3458。
下跌风险集中在3189的前低点，若跌破则可能逆转市场情绪。

行业分析与推荐

Property（房地产）：整体表现强劲，尤其是商业和工业地产。CapitaLand Commercial Trust和Mapletree Industrial Trust被上调至Accumulate，Ascendas REIT也被首次覆盖。
REITs（房地产投资信托）：多个REITs表现突出，如Mapletree Industrial Trust和Ascendas REIT。工业REITs和零售REITs则表现分化。
Finance（金融）：新加坡交易所（SGX）被上调至Accumulate，OCBC被上调至Neutral。United Overseas Bank被下调至Reduce。
Healthcare（医疗）：Raffles Medical Group被下调至Neutral，因其收入和利润低于预期。
Consumer（消费）：Sheng Siong Group被上调至Accumulate，受益于消费复苏和新门店扩张。
Industrial（工业）：工业地产供应增加，政府计划在H217提供13.9公顷土地，但对REITs短期影响不大。
Transport（运输）：T4机场项目将提升Changi机场的容量，SATS和SIA Engineering受益，但SIA Engineering因工作量下降被下调至Reduce。

关键信息

全球市场数据

指数	价格	1个月涨幅	年初至今涨幅
Nikkei 225	19,925	-0.5%	4.2%
KOSPI	2,403	0.5%	18.6%
CSI 300	3,738	1.9%	12.9%
HSCEI	10,828	4.5%	15.3%
Taiex	10,427	0.3%	12.7%
Hang Seng	27,324	6.1%	24.2%
Sensex	32,515	5.2%	22.1%
Nifty	10,077	5.8%	23.1%
SET	1,576	0.1%	2.1%
KLCI	1,760	-0.2%	7.2%
STI	3,330	3.2%	15.6%
JCI	5,830	0.2%	10.3%
S&P/ASX 200	5,721	0.0%	1.0%

月度表现

Top Gainers:
- Yangzijiang (+18.9%)
- GLP (+15.7%)
- HPH Trust (+10.5%)
- CityDev (+9.5%)
- Genting (+8.3%)
- CapitaLand (+7.1%)
Top Losers:
- SIA Engineering (-11.1%)
- SPH (-10.2%)
- Jardine C&C (-9.3%)

重点个股推荐

CapitaLand Commercial Trust：办公室租金稳定，上调至Accumulate。
Mapletree Industrial Trust：工业活动复苏，上调至Accumulate。
OCBC：业绩超预期，上调至Neutral。
Sing Investments & Finance：首次覆盖，上调至Accumulate。
Thai Beverage：首次覆盖，上调至Accumulate。
Ascendas REIT：首次覆盖，上调至Accumulate。
Asian PayTV：高股息收益率，上调至Accumulate。
China Aviation Oil：上调至BUY，受益于油价回升和新跑道建设。
Sheng Siong Group：上调至Accumulate，受益于消费复苏。
Frasers Centrepoint Trust：郊区商场租金下降，但Northpoint City表现强劲。

行业展望

Commodities：推荐中国航空油（CAO）和Geo Energy，受益于油价和生产增长。
Industrial：供应增加，但短期内对REITs影响有限。
Transport：T4项目将提升Changi机场容量，SATS和SIA Engineering受益，但SIA Engineering因工作量下降被下调。
Healthcare：Raffles Medical Group因收入不及预期被下调，但中国医院扩展可能带来增长。
Finance：SGX和OCBC表现较好，但UOB因竞争压力被下调。
Property：CapitaLand和Wheelock Properties表现突出，受益于需求增长。

技术分析

STI：突破震荡区间，进入上升趋势，目标阻力位在3387和3458。
Phillip 20 Portfolio：整体表现中性，平均未实现收益为-1.76%。
Top Performers：Yangzijiang、GLP、HPH Trust、CityDev、Genting、CapitaLand表现优异。
Top Losers：SIA Engineering、SPH、Jardine C&C表现不佳。

结论

报告整体维持中性态度，部分行业和个股被上调至Accumulate或BUY，重点关注房地产、工业和消费板块的结构性机会。同时，对部分公司如Raffles Medical Group、SIA Engineering等持谨慎态度，认为存在下行风险。市场趋势显示，STI可能继续上涨，但需警惕关键支撑位的跌破。

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