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輝立證券集團 Phillip Securities Group 2017年9月月報總結

核心內容

2017年9月，輝立證券集團對新加坡及全球市場進行了全面分析，認為全球經濟正在同步復甦，市場情緒偏向樂觀。然而，新加坡股市在8月表現較為疲軟，STI指數下跌1.6%。市場分析師認為，儘管存在朝鮮半島局勢緊張和美國政府停擺的風險，但全球經濟數據顯示出強勁的動能，有助於支撐股市表現。

主要觀點

• 全球經濟動能強勁：世界經濟增長達到6年來的高點，經濟動能重新加速。輝立證券預期全球經濟環境對股市有利。
• 地緣政治風險可控：朝鮮半島局勢可能升溫，但對抗可能性低。市場預期任何先發制人的行動都將不利於北韓。
• 美國市場展望：美國債務上限將被通過，市場預期聯邦儲備委員會（Fed）將在9月19-20日會議中進行資產負債表緊縮（tapering），但美國國債收益率已回落至年內低點。
• 新加坡股市走勢：STI指數在8月表現疲軟，但技術分析顯示其處於修正階段，關注3195點的支持位。市場情緒仍偏向樂觀，預期未來趨勢會有所反轉。

關鍵信息

市場指數表現

輝立20指數表現（9月）

優勢行業與公司

• 工業：工業股表現強勁，Hi-P (+38%) 和 Venture (+20%) 帶動整體上漲。
• 綜合企業：SembCorp Industries 被給予 Accumulate 推薦，因其在印度的可再生能源業務前景良好。
• 房地產：房地產股表現強勁，Guocoland (+25%) 帶動整體上漲。輝立證券對房地產行業給予 Overweight 推薦。
• REIT - 工業：Ascendas REIT 和 Mapletree Industrial Trust 被給予 Accumulate 推薦，因行業前景樂觀。
• 消費：消費者股表現強勁，Old Chang Kee 和 Thai Beverage 被給予 BUY 和 ACCUMULATE 推薦。
• 能源：CNMC Goldmine 被降級至 NEUTRAL，因產能疲軟；Geo Energy 和 Golden Energy 被給予 BUY 推薦，因煤炭價格穩定。
• 醫療：Health Management International 被給予 BUY 推薦，因醫療業務持續擴張；Singapore O&G 被升級至 BUY，因業務恢復。
• 通信：Asian PayTV 被給予 BUY 推薦，因其高股息收益率和獨佔市場地位。

不利行業與公司

• 金融：DBS 被給予 Reduce 推薦，因財務表現未達預期；金融行業整體表現疲軟。
• 通信：Telecommunications 被給予 Neutral 推薦，因行業表現不佳。
• REIT - 其他：REIT - Others 被給予 Overweight 推薦，但部分公司表現不佳。

分析與建議

• 全球經濟前景：全球經濟動能強勁，預期將持續支撐股市。
• 新加坡市場：房地產和工業股表現優異，但通信和金融股需謹慎。
• 重點公司：Banyan Tree、CapitaLand Mall Trust、F&N 等公司被給予 BUY 或 Accumulate 推薦。
• 風險因素：朝鮮半島局勢、美國政府停擺、煤炭價格波動等潛在風險需持續關注。

技術分析

• STI指數：目前處於修正階段，技術分析顯示其可能反轉上漲，需關注3195點的支持位。
• 市場情緒：市場情緒偏向樂觀，預期未來走勢會有所改善。

結論

輝立證券對2017年9月的市場表現持中性觀點，認為全球經濟復甦對股市有利，但需警惕地緣政治風險。新加坡房地產和工業股表現優異，值得關注。部分公司如CNMC Goldmine 被降級，需謹慎投資。整体而言，市場有機會在未來幾個月內反彈。