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輝立證券集團 2017年7月新加坡市場分析總結

核心內容概述

2017年7月輝立證券集團對新加坡市場進行了詳細分析，重點關注宏觀經濟、市場走勢、行業表現及個股推薦。報告指出，市場在6月表現相對穩定，但受到多種宏觀因素影響，如美國通脹走弱、美元走低、油價下跌等。同時，報告對不同行業進行了評估，並提出了具體的投資策略和個股建議。

主要觀點與關鍵信息

宏觀經濟與市場走勢

• 美國市場：美國通脹數據疲軟導致國債收益率走低，儘管聯儲局加息，但市場預期通脹將隨勞動市場緊張而回升。
• 歐洲市場：馬克龍在法國議會取得壓倒性勝利，降低了歐洲的政治風險。
• 美元走勢：預期美元將有30%的下跌空間，主要受美國經濟增長放緩和政治不確定性影響。
• 油價與信貸風險：油價下跌可能導致信貸風險加劇，並對銀行業造成壓力。

市場表現

• STI指數：6月上漲0.5%，預期將在3189點位下方出現修正。
• 個股表現：6月表現最好的股票包括iFast（+22.8%）、Croesus（+16.3%）和HMI（+11%）。
• 表現最差的股票：Ezion（-9.6%）、Singapore O&G（-5.1%）和Cogent（-4.5%）。

行業評估

• REITs：REITs表現優異，尤其是REIT Others（+16%）、REIT Hospitality（+5.8%）和REIT Industrial（+3.5%）。
• 通脹與利率：低通脹和利率使投資者偏好高收益股票，對銀行股持謹慎態度。
• 新加坡股市：整體表現平平，但部分行業如通信和消費服務表現強勁。

投資建議

• 買入建議：重點推薦具有高可持續收益的股票，如亞洲PayTV、Mapletree Industrial Trust、CapitaLand、Chip Eng Seng、Sinarmas Land等。
• 減持建議：對銀行股持減持觀點，認為其估值已過高。
• 技術分析：STI指數在3189點位下方可能出現修正，目前處於範圍內交易。

公司動態

• CapitaLand：與中國三座城市的購物中心簽訂管理合同，擴大其零售GFA。
• Ho Bee Land：收購倫敦Grade A辦公樓，提升其在倫敦的資產組合。
• UOL：與Haw Par簽訂股權購買協議，增加對UIC的持股比例。
• SIA Engineering：與GE Aviation成立合資企業，專注於發動機維修業務。
• Blackstone：以高於市價38%的價格收購Croesus Retail Trust。
• Dasin Retail Trust：收購Shiqi Metro Mall，價格較評估價值低57.8%。
• Keppel REIT：與澳洲郵政公司合作，購入Melbourne的高檔辦公樓。
• Manulife US REIT：收購美國新澤西的辦公樓，提升其DPU。
• 其他交易：包括HNA Commercial Reit的上市預期、GLP的買家競標、Golden Village Cinema的收購等。

重點行業與公司分析

金融業

• 建議：減持銀行股，因低利率環境使銀行收益承壓。
• 重點公司：DBS、OCBC、UOB等，預計其資本預算用於投資數字消費平台。

房地產與REITs

• 建議：過重配置房地產和REITs，特別是高收益和穩定租金收入的REITs。
• 重點公司：CapitaLand、Mapletree Industrial Trust、Wheelock Properties等。

消費與工業

• 建議：過重配置消費與工業股，預期需求上升和市場改善。
• 重點公司：Sheng Siong、Old Chang Kee、Cogent、Nam Lee等。

通信與交通

• 建議：對通信業保持中性，對交通業持Accumulate觀點。
• 重點公司：SingTel、ComfortDelGro等。

總結

輝立證券集團在2017年7月對新加坡市場進行了全面分析，認為在低通脹和低利率環境下，投資者應偏好高收益股票和REITs。同時，市場受到美元走低、油價下跌等宏觀因素影響，預期將出現修正。報告對各行業進行了詳細評估，並提出了具體的買入和減持建議，強調了房地產、REITs、消費和工業等行業的投資機會。