20240513-东海证券-平高电气-600312.SH-公司简评报告_业绩快速增长_盈利能力持续提升_10页_584kb

报告摘要

平高电气（600312）业绩研究简评

一、公司业绩持续快速增长

2023年公司实现营业收入11077亿元，同比增长1944%，归母净利润816亿元，同比增长284.47%，扣非净利润807亿元，同比增长303.54%。2024年一季度，营业收入2044亿元，同比增长44.7%，归母净利润230亿元，同比增长526.9%。公司的毛利率和净利率均大幅提升，期间费用率显著下降，显示出良好的经营效率和成本控制能力。

二、业务板块表现

高压板块
2023年高压板块收入62亿元，同比增长24%，占比提升2个百分点，主要得益于销量和单价双增长。年内中标多个国内外重大项目，尤其是国际订单增长显著。
配网板块
收入29亿元，同比下降2%，主要受分布式光伏和充电桩接入带动智能化升级推动毛利提升，但营收占比下降6个百分点。
国际业务拓展
2023年国际业务收入724亿元，同比增长261.10%，中标欧盟高端订单，标志着中国制造中压环网柜首次打入欧盟高端市场，国际化战略取得突破。