2018-QDII基金专题报告（二）_美股表现瞩目_配置价值犹存_14页-2mb

QDII基金专题报告（二）总结

核心内容概述

本报告主要分析了美股市场的表现及投资价值，探讨了配置美股的QDII基金类型及其表现，重点挖掘了绩优基金，以帮助投资者更好地理解美股投资机会。

美股市场概况

• 市场规模与特点：美股是全球规模最大、最发达的股票市场，总市值达42.2万亿美元，上市公司4871家，资产证券化率高达218%。美国拥有多层次资本市场体系，包括主板市场、创业板市场、场外交易市场和区域性市场。
• 主要股指表现：标普500指数、道琼斯工业指数和纳斯达克指数表现突出，其中纳斯达克指数涨幅最高，达13.36%。标普500指数作为宽基指数，行业配置均衡，盈利稳健，估值稳定。
• 估值水平：标普500指数PE为25倍，处于历史较高位置。与其他主要股指相比，如恒生国企指数、上证50指数、韩国综合指数等，美股PE偏高，但其盈利能力和成长性表现优异。

QDII基金配置分析

• 基金分类与配置比例：
  • QDII-美股基金：主投美股，占比超过80%，共计13只。
  • QDII-行业(除地产)基金：行业主题类，美股配置比例在40%以上，共计15只。
  • QDII-全球基金：全球资产配置，美股配置比例在40%以上，共计9只。
• 基金类型分布：美股配置比例超过40%的QDII基金中，被动指数型基金占比71.4%，主动管理型基金占比28.6%。
• 基金规模：多数基金规模在2亿以下或2-10亿之间，仅少数基金规模超过20亿。

绩优QDII基金推荐

QDII-美股基金

• 国泰纳斯达克100、国泰纳斯达克100ETF、广发纳斯达克100人民币、华安纳斯达克100人民币、博时标普500ETF、华宝标普美国品质人民币

QDII-行业(除地产)基金

• 汇添富全球移动互联、易方达标普生物科技人民币、易方达标普信息科技人民币

QDII-全球基金

• 工银瑞信全球配置、工银瑞信全球精选

绩优基金产品对比分析

• 基金类别：绩优基金中被动指数类基金占比较高。
• 行业配置：
  • QDII-美股基金与QDII-行业(除地产)基金均重仓信息技术行业，其次为非必需消费品和医疗保健。
  • QDII-全球基金则在信息技术之外，更侧重金融行业。
• 重仓持股：多数绩优基金在苹果、微软、亚马逊、谷歌、FACEBOOK等科技龙头公司上配置较多。

美股配置较高的QDII-美股基金分析

• 主动管理型基金：仅有1只，为“嘉实美国成长人民币”，重仓信息技术、非必需消费品和医疗保健行业，业绩表现优异。
• 指数型基金：12只，其中7只跟踪纳斯达克100指数，2只跟踪标普500指数，其余跟踪其他细分指数。基金规模多为10亿以下，但部分规模较大。
• 业绩表现：跟踪纳斯达克100指数的基金在短期和中长期均表现突出，如“国泰纳斯达克100”、“广发纳斯达克100人民币”等。
• 风险收益指标：部分基金在跟踪误差、波动率、夏普比率等方面表现优异，如“华宝标普美国品质人民币”和“广发纳斯达克100人民币”。

美股配置较高的QDII-行业(除地产)基金分析

• 主动管理型基金：3只，分别为“嘉实全球互联网人民币”、“汇添富全球移动互联”、“鹏华香港美国互联网”。
• 指数型基金：8只，主要跟踪生物科技和互联网主题指数，重仓信息技术、医疗保健和非必需消费品行业。
• 业绩表现：部分基金如“易方达标普生物科技人民币”和“易方达标普信息科技人民币”表现突出，今年以来收益率分别为18.37%和16.72%。
• 风险收益指标：部分基金在跟踪误差、波动率、信息比率和夏普比率方面表现较好，如“易方达标普信息科技人民币”。

美股配置较高的QDII-全球基金分析

• 基金类型：4只，均为主动管理型基金，包括“工银瑞信全球配置”和“工银瑞信全球精选”等。
• 行业配置：侧重信息技术、金融和非必需消费品行业。
• 业绩表现：5年收益率分别为96.87%和101.02%，在同类基金中排名靠前。
• 风险收益指标：基金在风险控制和收益匹配度方面表现良好。

关键信息总结

• 美股市场表现稳健，主要股指涨幅领先，特别是纳斯达克指数。
• QDII基金中，被动指数型基金占比较高，且多数规模较小。
• 绩优基金主要集中在信息技术、非必需消费品和医疗保健行业。
• 部分绩优基金在风险收益指标上表现突出，如“华宝标普美国品质人民币”和“易方达标普信息科技人民币”。
• 美股配置较高的基金中，部分基金在跟踪误差和波动率方面控制较好，具有较好的投资价值。