2020年IPO市场全景回顾-58页_4mb

A股IPO市场全景回顾与前景展望总结

核心内容

2020年，A股IPO市场表现亮眼，整体融资额和企业数量均创近十年新高。全球IPO融资总额接近3000亿美元，其中中国内地和香港IPO融资额合计占比超过50%，显示出中国资本市场在国际上的吸引力。A股IPO数量达到396家，融资总额为4699.63亿元，分别同比增长95%和86%。注册制的实施成为推动IPO市场增长的重要因素，注册制项目数量和融资额分别占全年总量的52.8%和61.4%，IPO审核通过率达到95.43%，未通过率降至1.42%，反映出审核效率的提升。

主要观点

• 注册制推进：注册制的全面推行显著提升了IPO效率，使得A股IPO数量和融资额大幅增长。
• 科创板与创业板引领：科创板和创业板在2020年分别融资2226.22亿元和892.95亿元，占A股IPO融资总额的47.4%和19.0%。
• 融资规模分布：中小型IPO项目占据主导地位，超过三成的融资来自10亿人民币以下的项目，且融资额占比较高。
• 地域分布：上海市和北京市是IPO融资的主要地区，分别融资1197.10亿元和926.39亿元，江苏、广东、浙江紧随其后。
• 行业趋势：计算机、通信和其他电子设备制造业、医药制造业和软件和信息技术服务业是IPO融资的主要行业。
• 中介机构表现：中信建投、中信证券、海通证券等在IPO承销和审核中表现突出，天健会计师事务所、国浩律师事务所等在审计和法律服务方面也占据主导地位。

关键信息

A股IPO情况

• 2020年，A股IPO数量和融资额分别达到396家和4699.63亿元，同比增长95%和86%。
• 2021年，A股IPO融资金额已达到429.60亿元，预计全年可能在4100-5200亿元之间。
• 注册制项目占全年IPO总数的76%，显示注册制对A股市场的影响日益增强。

创业板注册制情况

• 2020年8月24日，首批18家创业板注册制企业上市，累计募资达200.66亿元。
• 截至2021年2月25日，创业板注册制已上市84家企业，募资总额757.99亿元。
• 上海市和广东省是创业板注册制企业募资的主要地区，分别融资167.34亿元和146.17亿元。
• 2020年8月以来，创业板注册制IPO募资总额分布显示，金龙鱼以139.33亿元居首，其次是计算机、通信和其他电子设备制造业。

科创板情况

• 科创板自2019年6月13日正式开板，截至2021年2月25日，已有231家企业成功上市。
• 科创板IPO融资额和企业数量分别占A股IPO的47.4%和36.6%。
• 科创板在审企业数量达到546家，其中计算机、通信和其他电子设备制造业在审企业最多，达62家。

IPO审核未通过企业

• 2012年以来，共有161家A股IPO企业未通过审核。
• 广东省未通过企业最多，达30家；软件和信息技术服务业未通过企业数量也较多，达20家。
• 创业板未通过企业数量为69家，占比42.9%，显示其审核标准较为严格。

中介机构表现

• 保荐机构：中信证券以102家审核通过企业位居第一，中信建投以70家通过率97.22%紧随其后，海通证券以57家通过率96.61%位列第三。
• 会计师事务所：天健会计师事务所以90家审计数位居第一，立信和容诚分别以59家和41家位列第二和第三。
• 律师事务所：国浩律师事务所以49家业务单数居首，北京市中伦和上海市锦天城分别以41家和39家位列第二和第三。
• 资产评估机构：坤元资产评估有限公司以44家评估数位居第一，中水致远和沃克森分别以26家和20家位列第二和第三。

前景展望

• 随着注册制的全面实施，A股IPO市场预计将在2021年继续增长，企业数量可能在440-520家之间，融资总额或在4100-5200亿元之间。
• 创业板和科创板将继续发挥引领作用，为科技创新企业提供直接融资支持。
• 中小企业IPO仍将是市场主力，预计未来将继续吸引大量融资。
• 审核通过率有望进一步提升，推动更多优质企业进入资本市场。
• 中介机构在IPO过程中将发挥更加重要的作用，预计将继续保持较高的参与度和影响力。