2020年A股IPO市场全景回顾与2021年前景展望专题报告_58页_4mb

A股IPO市场全景回顾与前瞻

核心内容概述

2020年，A股IPO市场在新《证券法》及创业板注册制改革的推动下，呈现快速增长态势，融资额和企业数量均创近10年新高。全球IPO融资总额接近3000亿美元，其中中国内地和香港IPO融资金额占比达27%和28%，显示出中国资本市场在全球的影响力。

2021年A股IPO市场继续增长，预计融资金额在4100-5200亿元之间，企业数量在440-520家左右。注册制在A股市场中已占据主导地位，IPO项目数量和筹资额占比分别为52.8%和61.4%，反映出A股市场对注册制的积极接纳。

主要观点

A股IPO市场表现

• 2020年IPO情况：全年共396只新股上市，融资总额达4699.63亿元，IPO数量和融资额同比分别增长95%和86%。
• 注册制成效显著：注册制发行的IPO项目数量和筹资额占比分别为52.8%和61.4%，注册制下的排队企业占全部排队企业的76%。
• 科创板主导融资：科创板在2020年A股前十大IPO中占据7席，共筹资839亿元，占总金额的59%。
• 中小型IPO为主力：超过三成的集资额来自10亿以下的IPO，超过七成的企业募集额度低于10亿人民币。
• 审核通过率提升：2020年IPO审核通过率达到95.43%，未通过率为1.42%，为近年来新高。

IPO募投项目分析

• 募投项目数量：募投项目总数为1514个，其中生产类和研发类项目占比最大，分别为41.48%和24.70%。
• 资金使用方向：计划投入募集资金占总投资额的87.86%，主要用于生产、研发、补充流动资金或偿还贷款等。

IPO审核未通过情况

• 地域分布：广东省未通过企业最多（30家），其次是北京市和江苏省（各21家）。
• 行业分布：软件和信息技术服务业、专用设备制造业、医药制造业、计算机、通信和其他电子设备制造业未通过企业数量较多，分别为20家、13家、13家和13家。
• 板块分布：创业板未通过企业占42.9%，显示出该板块审核更为严格。

中介机构表现

• 保荐机构：中信建投、中信证券、海通证券在IPO承销金额和审核通过数量上表现突出。
• 会计师事务所：天健会计师事务所以90家审计数位列第一，立信和容诚紧随其后。
• 律师事务所：国浩律师事务所业务单数最多，达49家。
• 资产评估机构：坤元资产评估有限公司以44家评估数居首。

关键信息

创业板注册制分析

• 注册制实施：2020年8月24日，创业板注册制首批18家公司上市，累计募资757.99亿元。
• 行业分布：农副食品加工业募资最多（139.33亿元），其次是计算机、通信和其他电子设备制造业（94.01亿元）。
• 地域分布：上海市企业募资金额最高（167.34亿元），其次是广东省（146.17亿元）。
• 在审企业：截至2021年2月25日，创业板注册制在审企业546家，其中计算机、通信和其他电子设备制造业在审企业最多（62家），拟募资428.38亿元。

科创板分析

• 设立与发展：科创板于2018年设立，2019年6月正式开板，截至2021年2月25日，已有231家企业成功上市。
• 政策框架：科创板设立后，出台了一系列政策文件，涵盖上市申请、监督管理、财务信息披露、重大资产重组等方面。
• 发行基础条件：科创板企业需满足持续经营、会计基础规范、业务完整、合法合规等要求。

前瞻展望

2021年，A股IPO市场预计继续增长，融资额可能达到4100-5200亿元，企业数量在440-520家左右。科创板和创业板作为注册制的先锋，将继续推动科技创新企业的融资需求，进一步提升A股市场在国际资本市场的吸引力。