20210423-广州期货-一周集萃-橡胶_宏观面边际利好_沪胶持续走高_5页_626kb

橡胶市场周报总结

核心内容

本周天然橡胶市场整体呈现上涨趋势，主要受到宏观面边际改善及供应端库存逐步消化的推动。尽管下游轮胎厂开工率小幅下滑，需求疲软对市场形成一定压制，但整体市场仍维持偏强震荡格局。青岛地区一般贸易库存加速消库，而保税库存则有所下降，反映出市场供需变化。

主要观点

• 宏观面利好：经济复苏预期增强，通胀预期再现，国际油价反弹支撑大宗商品市场，对橡胶价格形成有利影响。
• 供应端：国内外产区陆续开割，产量逐步增加，尤其海南产区全面开割，产量明显提升。但云南产区仍处原料产出低谷，预计5月后有所好转。
• 需求端：轮胎厂开工率环比小幅下跌，部分厂家因库存压力及环保政策影响，采取促销策略，但效果有限，整体市场需求疲软。
• 库存变化：青岛地区一般贸易库存周环比下跌2.05个百分点，消库速度加快；保税库存周环比降低3.84个百分点，出库减少，消库速度放缓。上海期货交易所橡胶库存微幅上涨，但同比仍处于低位。
• 市场情绪：现货市场交投一般，贸易商以轮仓平仓为主，下游工厂刚需采购，整体市场看空情绪浓厚。

关键信息

价格走势

• 上期所天然橡胶期货价格：RU主力13990元/吨（+80 / +0.58%），NR主力11055元/吨（+45 / +0.41%）。
• 国产胶价格：周内上涨。
• 进口胶价格：主流胶种上涨。

产区动态

• 泰国：原料价格小幅整理，少量开割，产量正常增加，降雨情况良好，整体运行平稳。
• 云南：天气正常，但原料产出仍未上量，部分工厂尚未开工，预计5月后割胶情况改善。
• 海南：中部主流区域全面开割，收胶量明显好转，降雨频繁缓解干旱，加工厂逐步复工复产。

轮胎开工情况

• 半钢胎：样本厂家开工率为72.67%，环比下跌0.10%，同比上涨14.59%。
• 全钢胎：样本厂家开工率为76.13%，环比下跌1.21%，同比上涨11.37%。
• 部分工厂因库存压力及环保影响，降低排产，市场走货缓慢。

原材料成本

• 全钢胎原材料成本指数为11804.42，环比上涨0.36%。
• 合成胶价格继续走低，天然橡胶价格小幅反弹，其他原材料价格仍处高位，轮胎成本压力较大。

研究中心信息

• 研究范围：涵盖所有商品期货及金融衍生品，注重产业链研究、数量分析及独立性研究。
• 核心理念：研究创造价值，深入带来远见。
• 联系方式：
  • 能源化工研究：020-23382623
  • 地址：广州市南沙区海滨路171号南沙金融大厦第8层自编803A
  • 邮编：510623

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