20241207-国金证券-食品饮料行业周报_餐饮链边际改善修复估值_白酒仍待催化_10页_1mb

本周食品饮料行业周报总结。白酒板块整体疲软，出货环比改善但同比下滑，批价平稳却面临下行压力，春节预期平淡，建议关注开门红回款等催化。推荐高端酒（贵州茅台、五粮液）和泛全国化龙头（山西汾酒、古井贡酒）。餐饮链估值修复明显，动销边际改善，推荐中炬高新（少数股权收回）和安井食品。休闲食品渠道红利过半，注重多渠道多产品公司和利润稳定型企业，推荐盐津铺子、劲仔食品。软饮料方面，包装水龙头涨幅反映淡季缓解，推荐东鹏饮料、农夫山泉。市场数据显示白酒产量下降、乳制品进口下滑等，需警惕宏观经济、区域竞争和食品安全风险。板块估值处于周期底部，性价比配置机会待观察。