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报告摘要

本报告由开源证券金融工程研究团队发布，主要分析了2021年8月8日前一周北上与南下资金的行为特征，包括净流入、行业配置、风格偏好及持仓变化等方面，并对相关市场表现和收益进行了估算。报告还包含了风险提示和法律声明，提醒投资者注意模型测试的局限性及信息的保密性。

净流入情况：
- 北上资金近一个月累计净流入约235亿元。
- 净流入波动显著放大，有三个交易日单日净流入或流出超过百亿元。
- 区间内北上资金整体仍呈现增持A股的态势。
资金类型差异：
- 配置型资金（外资银行）累计净流入约222亿元，主导了A股的增持行为。
- 交易型资金（外资券商）总体处于净流出状态，累计净流出约47亿元。
- 外资银行和外资券商在行业配置上表现出相似性，均增持计算机、机械设备和家用电器，减持银行和房地产。
指数配置偏好：
- 沪深300指数成分股净流入波动显著，近一个月累计净流入约79亿元。
- 中证500和中证1000指数成分股净流入相对稳定，分别为46亿元和40亿元。
风格偏好：
- 成长风格个股获得外资银行的净流入约98亿元，外资券商则持续流出成长股。
- 价值类个股整体净流出约20亿元，外资银行和券商均呈现净流出。
持仓概览：
- 科博达、索菲亚、国瓷材料等个股外资持仓占比高，部分超过流通A股的30%。
- 五粮液成为北上资金近一个月增仓最多的个股，净加仓约39.93亿元。
- 贵州茅台则是减仓最多的个股，累计净流出约56.04亿元。
- 全体托管机构净增仓比例最高的个股是保隆科技，外资银行增持比例最高的是保隆科技，外资券商最高是超图软件。

市场行情：
- 恒生指数和恒生港股通指数本周分别上涨0.84%和0.57%。
- 港股本周日均成交额为1421.63亿港元，其中港股通成分股成交额为1167.87亿港元，较上周有所回落。
资金流动：
- 南向资金本周净流入约17.23亿港元，止住净流出趋势。
- 港股通、陆资机构、国际机构呈净流出，港资机构呈净流入。
行业配置：
- 港股通净流入居前的行业包括汽车、医药生物、公用事业、房地产、有色金属。
- 净流出居前的行业包括休闲服务、传媒、银行、纺织服装、食品饮料。
- 陆资机构和港资机构在行业配置上存在较大差异，国际机构则偏向电子、计算机等行业。
持仓收益：
- 四类托管机构本周的收益分别为：港股通0.09%、陆资机构0.13%、港资机构0.02%、国际机构0.01%。
- 陆资机构本周超额收益最高，显示出较强的市场表现。

证券评级：
- 买入：预计相对强于市场表现20%以上。
- 增持：预计相对强于市场表现5%~20%。
- 中性：预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动。
- 减持：预计相对弱于市场表现5%以下。
行业评级：
- 看好：预计行业超越整体市场表现。
- 中性：预计行业与整体市场表现基本持平。
- 看淡：预计行业弱于整体市场表现。

魏建榕（首席分析师）：weijianrong@kysec.cn
傅开波、胡亮勇：fukaibo@kysec.cn、huliangyong@kysec.cn
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