20210328-开源证券-金融工程定期_北上南下资金行为画像_12页_1mb

金融工程研究团队及资金行为分析总结

核心内容概述

本报告由开源证券金融工程研究团队发布，重点分析了2021年3月28日北上与南下资金的行为特征及持仓变化。报告从北上资金与南下资金两个维度，拆解了其在行业、指数、风格等方面的投资动向，并对相关数据进行了详尽展示与分析。

主要观点

北上资金行为画像

1. 整体趋势：北上资金近三个月累计净流入约1238亿元，整体增配A股趋势不改。3月9日A股跌至3328.31点后，北上资金开始持续买入，显示对A股市场的信心。
2. 资金类型差异：过去一个月外资净流入主要由配置型资金（外资银行）推动，而交易型资金（外资券商）则总体流出。3月中旬后，两类资金开始呈现不同的交易方向。
3. 行业配置：外资银行和外资券商均增持了银行、电气设备、医药生物和机械设备等行业，同时减持了钢铁、公用事业和食品饮料行业。在有色金属、休闲服务、农林牧渔和计算机等行业，外资出现了明显分歧。
4. 指数偏好：中证500指数持续稳定小幅净流入，沪深300指数则在前期快速流出后，后期开始转向净流入。中证1000指数流入流出波动不大，净流入金额小幅收正。
5. 风格调仓：北上资金近一个月对价值类个股持续增持，而成长类个股则先流出后流入。外资银行稳定增持价值类个股，外资券商整体净流出，且对成长类个股持续流出。

南下资金行为画像

1. 市场行情：本周（20210322-20210326）港股市场大幅走低，恒指失守28000点后周四开始反弹。恒生指数和恒生港股通指数分别下降了2.26%和2.32%。
2. 资金流向：南向资金本周总计净流出64.38亿港元，其中港股通和港资机构呈净流出，而中资机构和国际机构加大净流入。
3. 行业配置：港股通净流入居前的行业为通信、传媒、电子、银行，净流出居前的行业为休闲服务、非银金融、化工。中资机构、港资机构和国际机构在行业配置上各有侧重。
4. 个股持仓：港股通净流入最高的前十只个股包括腾讯控股、中国电信、建设银行、蒙牛乳业、中国移动等。港资机构则更偏好恒大物业、香港交易所等。

关键信息

北上资金持仓概览

• 存量持仓：科博达在沪市外资持仓占比最高，达到29.88%；国瓷材料和索菲亚在深市稳居第一、第二；大族激光外资持仓占比升至深市第十位。
• 增量持仓：近一个月北上资金净买入招商银行239.37亿元，净卖出贵州茅台61.9亿元。方大炭素净增仓比例最高，达4.46%，同时入选外资银行和外资券商十大净增仓股票池。

南下资金持仓概览

• 净流入个股：港股通净流入最高的前十只个股包括腾讯控股、中国电信、建设银行等；港资机构净流入最高的是恒大物业，国际机构则净流入腾讯控股最多。
• 收益估算：四类托管机构本周的收益分别为-2.7%（港股通）、-5.2%（中资机构）、-2.2%（港资机构）、-2.4%（国际机构）。

风险提示

• 模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化，需谨慎对待。
• 报告风险等级为R3（中风险），仅适用于专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应结合自身情况及独立意见做出决策。

估值与分析方法说明

• 报告中的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。
• 估值方法及模型存在局限性，结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。
• 投资评级为相对评级，反映投资比重建议，非唯一决策依据。

法律声明

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