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金融工程研究团队

核心成员

• 魏建榕（首席分析师）：证书编号 S0790519120001
• 张翔（分析师）：证书编号 S0790520110001
• 傅开波（分析师）：证书编号 S0790520090003
• 高鹏（分析师）：证书编号 S0790520090002
• 苏俊豪（研究员）：证书编号 S0790120020012
• 胡亮勇（研究员）：证书编号 S0790120030040
• 王志豪（研究员）：证书编号 S0790120070080
• 盛少成（研究员）：证书编号 S0790121070009
• 苏良（研究员）：证书编号 S0790121070008

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北上南下资金行为画像（2021年7月19日）

北上资金行为画像

北上资金行为速览

• 近一个月北上资金累积净流入约157亿元。
• 净流入波动显著，7月14日大幅净流出约108亿元，7月15日又大幅净流入约124亿元。
• 6月底以来，北上资金持续稳定净流入的节奏有所放缓。

北上资金行业拆解

• 外资银行和外资券商均增持了计算机、家用电器和轻工制造等行业。
• 二者同时减持了房地产行业。
• 外资券商净卖出电子、医药生物、电气设备和食品饮料等行业，外资银行净买入。
• 外资券商净流入有色金属、银行和非银金融行业，但外资银行净流出。

北上资金指数拆解

• 沪深300指数成分股：近一个月外资净流入约51亿元，7月后开始逐渐流出。
• 中证500指数成分股：外资净流入约44亿元。
• 中证1000指数成分股：外资净流入流出规模变动较小，近一个月小幅净流出约0.7亿元。

北上资金风格拆解

• 成长风格个股：外资净流出约16亿元，主要由外资银行加仓。
• 价值类个股：外资净流入约45亿元，外资券商净流入约62亿元。

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北上资金持仓概览

存量持仓占比

• 科博达：沪市流通股占比最高，达31.82%。
• 索菲亚、国瓷材料：深市外资最高持仓占比个股，均超过30%。

增量净流入

• 万华化学：净加仓金额最高，达28.56亿元。
• 立讯精密、五粮液：净加仓金额分别为26.88亿元和23.71亿元。
• 宁德时代：净流出金额最高，达33.55亿元。
• 贵州茅台：净流出金额为13.42亿元。

净增仓比例

• 公牛集团：全体机构净增仓比例最高，达3.76%。
• 恒生电子：外资银行净增仓比例最高，达2.73%。
• 中国外运：外资券商净增仓比例最高，达2.66%。

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南下资金行为画像

南下市场行情速览

• 本周（20210712-20210716）恒生指数上涨2.41%，恒生港股通指数上涨2.33%。
• 港股周均成交额为1269.40亿港元，其中港股通成分股成交额为1060.46亿港元，较上周有所回落。
• 南向资金本周净流入约86.53亿港元，止住净流出趋势。

南下资金净流入行业分布

• 港股通净流入居前的行业：汽车、电子、有色金属、医药生物、家用电器。
• 港股通净流出居前的行业：传媒、银行、休闲服务、计算机、化工。

南下资金收益估算

• 港股通、陆资机构、港资机构收益分别为3.17%、2.76%、3.03%。
• 国际机构收益最高，为3.19%。

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南下资金净流入个股

• 港股通净流入前十个股：吉利汽车、小米集团-W、海底捞、比亚迪股份、长城汽车、赣锋锂业、舜宇光学科技、中芯国际、金斯瑞生物科技、药明生物。
• 陆资机构净流入前十个股：腾讯控股、美团-W、心通医疗-B、天伦燃气、招商局港口、建设银行、中国移动、中远海控、汇丰控股、万洲国际。

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风险提示

• 模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。

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特别声明

• 本研报风险等级为R3（中风险），仅适用于专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。
• 请勿将本报告作为投资决策的唯一依据，应结合个人情况综合判断。

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分析师承诺

• 所有分析师保证报告中观点为个人真实看法，与报酬无直接或间接关联。

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估值方法的局限性说明

• 本报告分析基于各种假设，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

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