20210207-开源证券-金融工程定期_北上南下资金行为画像_11页_1mb

金融工程研究团队与资金行为分析总结

团队成员

• 魏建榕（首席分析师）
  邮箱：weijianrong@kysec.cn
  证书编号：S0790519120001

• 张翔（分析师）
  邮箱：zhangxiang2@kysec.cn
  证书编号：S0790520110001

• 傅开波（分析师）
  邮箱：fukaibo@kysec.cn
  证书编号：S0790520090003

• 高鹏（分析师）
  邮箱：gaopeng@kysec.cn
  证书编号：S0790520090002

• 苏俊豪（研究员）
  邮箱：sujunhao@kysec.cn
  证书编号：S0790120020012

• 胡亮勇（研究员）
  邮箱：huliangyong@kysec.cn
  证书编号：S0790120030040

• 王志豪（研究员）
  邮箱：wangzhihao@kysec.cn
  证书编号：S0790120070080

核心内容

北上资金行为画像（2021年2月7日）

• 净流入趋势：北上资金近三个月累积净流入约1000亿元，近一周每日净流入均为正值，且最近两天净流入规模明显提升。
• 行业配置：
  • 外资银行和外资券商均增持了电气设备、化工和银行等行业。
  • 二者继续大幅减持食品饮料行业。
  • 汽车行业外资出现分歧，外资券商净卖出，外资银行净买入。
  • 电子行业自上期分歧后，本期开始净流入。
• 指数偏好：
  • 沪深300指数前期流出后逐渐净流入。
  • 中证500和中证1000维持持续净流入，但中证1000净流入幅度较小。
• 风格偏好：
  • 北上资金明显增配价值风格个股。
  • 成长风格个股资金净流入自2021年1月下旬逐渐流出，近期有所回弹。
  • 外资银行在成长风格个股增仓相对明显，外资券商在不同风格个股上净流入差异不大。

北上资金持仓概览

• 存量持仓：
  • 伊利股份升至沪港通十大重仓股。
  • 恩捷股份和先导智能升至深股通十大重仓股。
• 增量持仓：
  • 招商银行近一个月净买入约57亿元，居净买入榜首位。
  • 白酒双雄五粮液和贵州茅台持续被外资减持，分别净流出-89.25亿元和-60.61亿元。
• 增仓个股：
  • 外资银行和外资券商共同增仓比例前十的个股包括：先导智能、科博达、明阳智能等。

南下资金行为画像

• 市场行情：
  • 本周港股市场震荡上涨，恒生指数和恒生港股通指数分别上涨3.55%和4.24%。
  • 港股日均成交额为1887.40亿港元，较上周下降。
• 净流入情况：
  • 南下资金连续33个交易日净流入，港股通净流入581.51亿港元，较上周794.13亿港元有所收窄。
  • 港股通净流入居前的行业为传媒、休闲服务、化工、医药生物；净流出居前的行业为汽车、有色金属、建筑材料。
• 净流入个股：
  • 港股通净流入前十的个股包括：腾讯控股、中国海洋石油、美团-W、中国移动、药明生物、香港交易所、小米集团-W、思摩尔国际、安踏体育、信达生物。
  • 港资机构净流入前十的个股为比亚迪股份、滔搏、思摩尔国际、香港交易所等。
  • 国际机构净流入前十的个股为比亚迪股份、滔搏、思摩尔国际、京东健康等。

主要观点

• 北上资金近三个月持续净流入，近期表现强劲，净流入规模显著提升。
• 外资银行和外资券商在配置方向上逐渐趋同，对多个行业表现出一致偏好。
• 价值风格个股受到北上资金明显增配，成长风格个股则在近期有所回弹。
• 招商银行成为近期北上资金净买入最多的个股，而白酒行业则持续被外资减持。
• 南下资金连续净流入，但整体流入规模有所放缓，港资机构和国际机构加大净流出趋势。
• 港股通净流入主要集中在传媒、医药生物等行业，而汽车、有色金属等行业则出现净流出。

关键信息

• 北上资金净流入：近三个月约1000亿元，近一周持续净流入，且最近两天显著增加。
• 南下资金净流入：连续33个交易日净流入，本周净流入约581.51亿港元，较上周有所收窄。
• 行业偏好：北上资金增持电气设备、化工、银行，减持食品饮料；南下资金净流入行业以传媒、医药生物为主。
• 个股偏好：北上资金重仓伊利股份、恩捷股份、先导智能；南下资金净流入最多的是腾讯控股、中国海洋石油等。
• 风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。

图表与数据来源

• 图表涵盖北上与南下资金的净流入趋势、行业配置、风格偏好、个股持仓等。
• 数据来源：Wind、港交所、开源证券研究所。

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