20240618-大越期货-焦煤焦炭早报_21页_1mb

焦煤焦炭早报总结

一、焦煤每日观点总结

1. 基本面：
   • 偏空：部分矿点仍在缓慢恢复中，多数维持正常生产节奏。焦炭第二轮降价落地，导致焦煤市场情绪回落，部分煤矿出货乏力，库存小幅累积，短期煤种价格仍有回调压力。
2. 基差：现货市场价为1650，基差为19，现货升水期货，对焦煤价格形成支撑，偏多。
3. 库存：钢厂库存7564万吨，港口库存2345万吨，独立焦企库存7467万吨，总库存较上周减少253万吨，表明市场供应有所缓解，偏多。
4. 盘面：价格在20日线下方，20日线向下，走势偏弱，偏空。
5. 主力持仓：焦煤主力净空，空头增加，显示市场看空情绪较浓，偏空。
6. 预期：铁水产量小幅上升，短期提振市场情绪，但焦企利润走弱，多数企业维持按需补库，叠加焦炭降价影响，焦煤价格短期承压，预计运行偏弱稳。

二、焦炭每日观点总结

1. 基本面：焦炭第二轮提降落地，焦企部分盈利且产能保持高位，中间投机贸易商入市扰乱市场，部分钢厂补库需求出现，焦企出货节奏加快，暂无明显库存压力，中性。
2. 基差：现货市场价2100，基差-176，现货贴水期货，偏空。
3. 库存：钢厂库存5565万吨，港口库存2052万吨，独立焦企库存354万吨，总库存较上周减少61万吨，偏多。
4. 盘面：价格在20日线下方，走势偏空。
5. 主力持仓：焦炭主力净空，空头增加，偏空。
6. 预期：钢厂铁水产量上升，焦炭刚需略有回升，但钢材市场淡季影响仍存，终端需求疲软，多数企业按需采购，短期预计焦炭暂稳运行。

三、影响因素总结

• 焦煤：
  • 利多：山西国有大矿减产、环保趋严、煤矿复工复产；
  • 利空：焦钢企业采购放缓、终端需求恢复缓慢、焦煤降价导致成本支撑减弱。
• 焦炭：
  • 利多：焦企限产；
  • 利空：钢材价格下跌、钢厂利润收缩、终端需求缓慢、焦煤降价。

四、数据来源

• 焦煤价差、焦炭价差：Wind、Mysteel；
• 港口库存、独立焦企库存、钢厂库存等：Wind、Mysteel；
• 其他数据：产能利用率、吨焦盈利、高炉开工率、铁水产量等来自Mysteel或Wind。

五、免责声明

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