20220908-招商银行-快评号外第468期_2022年8月进出口数据点评-供需共振_出口增速下台阶_3页_530kb

报告摘要

2022年8月，我国进出口总金额按美元计价为5,505亿美元，同比增长4.1%。其中，出口同比增长7.1%，低于市场预期的13.5%；进口同比增长0.3%，低于市场预期的1.6%。贸易顺差为794亿美元，同比扩张202亿美元（+34%），但环比收窄219亿美元（-22%）。

出口增速显著放缓：8月出口同比增速由5-7月的17.6%下降至7.1%，降幅达10.5个百分点。
外需疲软主导：美欧经济景气下行，消费需求转向服务领域，导致外需整体回落。尽管能源危机推动了部分替代效应，但不足以抵消外需下降。
国内供给受扰：疫情反弹、南方高温缺电、沿海台风等因素对国内生产、运输和港口运作造成冲击。
商品结构分化：
- 多数商品增速回落：塑料制品、纺织制品、机电产品、服装、鞋靴等前两个月高增长商品增速大幅下滑，部分商品首次出现同比收缩。
- 原材料类商品增长稳健：成品油、钢材等保持较高增长。
- 汽车及底盘增速上行：达到65.2%，成为结构性亮点。
地区表现差异：
- 对东盟出口：增速回落最小，仍维持在25.1%。
- 对欧盟出口：增速下行12个百分点至11.1%。
- 对美国出口：增速下行15个百分点至-3.8%，为疫情以来首次同比收缩。
- 对台湾地区出口：增速为-5.5%，受地缘政治影响加剧。

进口增速放缓：8月进口同比增速回落2个百分点至0.3%。
数量持续低迷：粮食、大豆、原油、铁矿砂等重点商品进口数量收缩。
价格增长为主导：全球大宗商品价格指数同比增速边际上行，但随着价格回落，后续对进口增长的支撑将减弱。
商品结构分化：
- 燃料类商品增长：煤和天然气保持高增长。
- 原材料类商品低迷：制造业中间品继续收缩，集成电路同比收缩幅度扩大至-12.4%。
- 消费类商品收缩加剧：化妆品、电脑等商品进口下降。
- 汽车及底盘进口转正：同比增长27.1%。
- 医药材和药品进口反弹：增速达到15.4%。
地区进口表现：
- 自美国、韩国、台湾地区、澳大利亚、拉丁美洲进口：收缩加剧。
- 自东盟、欧盟、非洲进口：维持正增长，其中自欧盟进口增速由负转正，达到3.1%。