20220110-西部证券-计算机行业点评报告_产业政策催化_低估值核心标的布局正当时_2页_233kb

产业政策催化，低估值核心标的布局正当时

核心内容

本报告聚焦于计算机行业中的银行IT板块，分析当前行业发展趋势及投资机会。核心观点认为，随着金融行业国产化进程的加快，以及数字货币试点的推广，银行IT板块正迎来新的发展机遇。在政策引导和市场需求双重驱动下，行业估值处于低位，核心企业具备良好的布局时机。

主要观点

• 金融行业国产化拐点将至：自2020年起，金融行业国产化试点项目稳步推进，部分核心场景实现突破。2021年行业订单逐步落地，进入2022年，国产化进程有望进一步扩大，带动银行IT产业快速发展。
• 数字货币试点加速：2021年1月，数字货币（试点版）APP上线，面向个人用户开展试点服务。2022年北京冬奥会将成为数字货币试点的重要场景，未来有望实现规模应用，带动相关投资增长。
• 金融科技政策推动：央行发布的《金融科技发展规划（2022-2025年）》明确指出，将加强金融数字要素应用，深化金融供给侧结构性改革，推动金融机构数字化转型。政策引导下，银行IT板块迎来重要发展机遇。
• 板块估值低位，投资价值凸显：自2020年以来，银行IT板块经历显著调整，截至2022年1月7日，板块PE TTM为33X，22年动态PE仅为24X，处于历史低位，具备较好的投资布局机会。

关键信息

• 行业评级：超配
• 前次评级：超配
• 评级变动：维持
• 投资建议：建议关注宇信科技、长亮科技、神州信息、京北方、御银股份等核心标的。

风险提示

• 银行IT投资增长不及预期
• 国产化政策推进、落地不及预期
• 数字货币试点或规模应用进展不及预期

产业背景与趋势

随着金融行业对国产化技术的需求日益增长，银行IT行业正迎来结构性变革。产业政策的持续支持、数字货币的逐步推广以及金融科技的深入发展，共同推动银行IT板块进入快速发展阶段。未来三年，行业有望实现整体水平与核心竞争力的跨域式提升。

数据支持

• 近一年行业走势：
  • 计算机行业：1个月-0.31%，3个月+4.45%，12个月+0.13%
  • 沪深300指数：1个月-4.60%，3个月-2.18%，12个月-12.25%

分析师信息

• 邢开允：S0800519070001
• 胡朗：S0800519110003
• 联系邮箱：xingkaiyun@research.xbmail.com.cn、hulang@research.xbmail.com.cn

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