20230516-浙商证券-思摩尔国际-06969.HK-思摩尔国际点评报告_发布一次性陶瓷芯新技术_合规+环保背景下看好放量_4页_978kb

思摩尔国际新技术发布与市场前景总结

思摩尔国际发布FEELMMAX全球首款陶瓷芯一次性解决方案，升级自2022年产品，首批在欧洲市场推出，预示着技术优势将推动业务增长。

• 技术突破：实现三大提升（发热体创新、恒功率管理系统、透明设计）和六大性能改进（口数增加、杂质减少、口感提升等），解决现有一次性产品的核心痛点，强化竞争力。
• 市场机会：欧洲市场合规和环保标准加强，促进产品合规需求；客户基础优秀，帮助订单放量，潜在毛利率提升。
• 财务预测：预计2023-2025年营收和净利润高增长，当前估值PE较高，维持买入评级。
• 风险：政策变动、客户拓展不及预期、新技术推广缓慢和行业竞争加剧。

分析师维持买入推荐。