2024年A股投资策略：春风柳上归-20231225-爱建证券-17页_1mb

爱建证券2024年A股投资策略总结

核心观点

1. 市场特征：2023年结构性特征显著，2024年增量资金有望缓解结构矛盾，但仍强调方向选择的重要性。
2. 宏观经济：经济稳中求进，增速稳定回升但空间有限，转型是长期趋势。
3. 估值修复：2023年估值处于低位，2024年修复动力增强，支持增量资金入场。
4. 未来展望：市场将走出底部区间，从存量博弈转向增量创新，重点关注科技主线。

主要内容

一、结构性特征突出

• 2023年经济恢复阶段表现反复，指数下行但个股活跃度高。
• 未来增量资金进入将推动市场回暖，但结构性特征仍为常态。

二、宏观经济稳中求进

• 经济增速平稳，受疫情影响后逐步恢复，政策以稳为主、积极转型。
• 制造业升级、内需增长为核心推动力，科技创新是关键方向。

三、估值修复动力增强

• 经历大幅调整后，权重股估值处于低位，安全边际高。
• 2024年业绩增速回升将配合估值修复，增量资金进入有望形成正反馈。

四、春风柳上归

• 市场逐步进入上升周期，增量资金与政策推动将提振活跃度。
• 上半年注重交易机会，下半年关注趋势投资，科技与消费为核心赛道。

五、投资方向

• 科技主线：TMT、人工智能、数字经济。
• 新兴消费：文化传媒、教育、医药、智能汽车。
• 稳健配置：食品饮料、家电等弹性较低行业。

六、风险提示

• 宏观经济下行、疫情超预期、地缘冲突等不可控因素。