20231225-国元期货-股指期货周报_期指震荡筑底_年化升贴水率回升_13页_1mb

三、后市展望

当前市场呈震荡筑底状态，两市周线连续五周下跌，交投低迷，观望情绪严重。中期来看，指数估值位于低位，政策和经济见底已确认，海外降息预期升温，长期震荡上行趋势有望延续。短期建议维持五成仓位待机，套利策略暂不建议操作。

二、股指期货数据分析

🔍 1. 股指期货涨跌幅

• 上周四大股指走势分化，上证50逆势上涨。
• 期货合约成交量较前一周下滑超20%。
• 年化升贴水率整体回升，其中IC合约近月转为升水，期现套利机会较小。
• IM/IH以及IC/IH跨品种价差走低，建议空仓观望。

📊 2. 基差与升贴水率

• IH/IF/IC/IM 各主力合约基差收敛，贴水情况略有改善。
• IC和IM合约出现贴水，股票多头策略可用股指期货来对冲成本。
• 沪深300和上证50期货维持升水状态，套保建议灵活配置。

一、市场行情回顾

📆 1. 经济数据与政策

• LPR连续四个月未调整，符合预期。
• 欧洲通胀降温，央行降息概率上升。

📉 2. 板块表现

• 两市日均成交额约7022亿元，处于今年最低位。
• 板块方面：煤炭、电力设备等逆势走高，传媒、计算机跌幅超5%。
• 北向资金净流出超22亿元。

🔱 3. 指数表现

• 上证50指数逆势上涨，权重股跌幅控制较好，中小盘指数领跌。

⚖️ 4. 指数估值

• 市盈率数据显示多数指数估值仍处于历史低位。

（注：以上为关键内容梳理，未详列图表数据及机构资质等内容）