20231225-爱建证券-2024年A股投资策略_春风柳上归_17页_1mb

爱建证券2024年A股投资策略总结

核心主题

本报告分析2024年A股市场，强调结构性特征、估值修复和增量资金推动，整体乐观但需把握正确方向。主要聚焦经济复苏、行业机会和风险。

关键发现

• 经济概况：2023年后疫情经济恢复阶段，经济增速反复但稳中求进，2024年增速不会大幅提升，转向高质量发展和转型。全球不确定性如地缘冲突、加息周期影响国内市场。
• 市场特征：2023年结构性特征突出，活跃度高但权重资产弱；2024年增量资金进入推动估值修复，市场从存量博弈转向增量创新，预计逐步上升但速度温和。过度信心需避免。

投资机会

• 主要领域：TMT大板块（如通信、传媒、电子）位居首位，受益于全球人工智能和数字经济；新兴消费包括文化传媒、教育、医药、智能汽车行业；稳健配置推荐食品饮料、家电，但弹性较小。
• 政策主题：国企改革、新型工业化、数字经济、人工智能、生物制造等政策驱动力增强，创造中长期机会。

风险提示

• 主要风险：宏观经济下行超预期可能导致信心减弱；疫情未受控可能影响经济恢复。
• 其他考虑：需注意全球和地缘因素的不确定性。