20230604-国金证券-电力设备与新能源行业研究_光伏降价促需求_助消纳_供应趋松背景下看格局变化_8页_834kb

光伏与储能核心观点

• 价格下行与技术差异：组件集采价格随硅料降价快速下滑，但头部企业（如通威）凭借供应链优势维持价格竞争力。N/P价差保持高位，预计2024年N型技术将进一步扩大市场份额。
• 储能配置提升：13-14元/W组件价格降幅可支撑高比例储能配置（如10%×6h），显著提升光伏消纳能力。
• 投资建议：重点配置一体化组件、高效电池、大储及高壁垒辅材设备。

氢能与燃料电池核心观点

• 行业爆发前夜：海外技术与政策领先，国内企业订单与扩产高增长，电解槽和燃料电池板块被推荐。
• 技术路线：海上风电海水制氢、SOEC/SOFC、固态储氢等技术加速落地。
• 投资逻辑：关注上游电解槽企业、加氢站建设及燃料电池核心零部件标的。

风电核心观点

• 装机与海风：2023年风电装机预计70-80GW，海风达10GW。广东竞配落地推动招标增长。
• 业绩驱动：塔筒、叶片等环节可能因供需紧平衡涨价，零部件龙头受益。
• 投资建议：聚焦海风高景气标的及碳纤维、轴承等渗透率提升环节。

风险提示

• 政策执行不及预期、产业链价格竞争加剧。