20160703-兴业证券-轻工制造行业周报_本周核心组合新增大亚科技；指数窄幅震荡_中报行情仍可期待_22页_1mb

报告摘要

轻工制造行业研究报告总结

核心内容

本报告发布于2016年7月3日，重点分析了轻工制造行业的市场表现、行业数据跟踪、重点公司公告及估值情况。报告指出，轻工制造板块整体表现优于大盘，其中包装印刷和造纸板块涨幅显著，且中报行情值得期待。

主要观点

板块表现：
- 轻工制造板块上周涨幅为4.62%，高于沪深300指数。
- 包装印刷、造纸、家具板块估值上行，走势高于大盘。
- 本周模拟组合涨幅为5.59%，表现优异。
中报行情展望：
- 根据往年经验，市场在夏秋之交对中报行情关注度上升。
- 推荐关注中报业绩改善或持续靓眼的公司，如晨光文具、索菲亚、好莱客、太阳纸业、大亚科技、宜华生活、潮宏基等。
重点公司推荐逻辑：
- 大亚科技：内部治理结构优化，业绩改善潜力巨大；股权激励明确业绩要求，展现持续增长能力。
- 美盈森：新客户业务持续放量，业绩高增长；布局包装生态圈，打开长期成长空间。
- 索菲亚：全屋定制跨越式发展，龙头地位加速提升；设计、生产、营销等环节协同效应显著。
- 邦宝益智：内生成长与教育文化产业布局并行，静待产能释放驱动业绩增长。
- 喜临门：自有品牌床垫营销渠道改革，大家居品类多元化发展，业绩增长可期。
- 好莱客：优化营销渠道与成本控制，业绩弹性较大；布局大家居产业链，提升品牌影响力。
- 晨光文具：专注主业，资产质量优异；通过品类扩张和渠道升级实现单店成长，未来增长潜力大。
行业数据跟踪：
- 包装行业：瓦楞纸箱产量同比增长3.58%，塑料薄膜产量同比增长8.41%。
- 印刷行业：单色印刷品产量同比下降12.4%，多色印刷品产量同比下降7.19%。
- 家具行业：家具类零售额同比增长17.1%，但家具产量同比下降2.39%。
- 原材料价格：针叶浆、阔叶浆价格环比上涨，铜版纸、双胶纸、白板纸价格环比持平，白卡纸价格环比上涨。
- 下游行业：家电、IT电子、化妆品、日用品等下游行业表现不一，部分出现增长，部分出现下滑。

关键信息

限售股解禁：2016年6月27日德尔未来有1.38亿股解禁，占总股本21%；7月1日四通股份有0.15亿股解禁，占总股本11%。
重点公司公告：
- 大亚科技实施限制性股票激励计划，授予价格为7.04元/股，股票数量为340万股。
- 宜华生活控股股东增持股份，金额合计227万元。
- 奥瑞金转型综合包装服务商，拓展外延，提升估值空间。
- 美克家居拟通过发行股份购买资产，但需注意重组风险。
估值情况：
- 重点公司中，美盈森、晨光文具、岳阳林纸、喜临门、好莱客、索菲亚、邦宝益智、潮宏基等被推荐，部分公司PE、PB处于较低水平，具有投资价值。