20210301-川财证券-新能源行业月报_两地相继出台发展政策_新能源汽车渗透率有望进一步提升_19页_1mb

新能源行业月报（20210301）总结

核心内容概述

2021年3月1日的新能源行业月报指出，随着上海市和海南省相继发布新能源汽车发展政策，新能源汽车渗透率有望进一步提升。此外，光伏、风电及氢能等领域的政策支持与产业链发展也受到关注。报告同时分析了行业市场表现、动态及公司业绩情况，并对相关产业链关键材料价格进行了梳理，最后提示了行业面临的风险。

主要观点

• 新能源汽车政策推动：上海市提出到2025年新能源汽车年产量超120万辆，产值突破3500亿元，个人新购置车辆中纯电汽车占比超50%。同时，海南省计划2021年推广2.5万辆新能源汽车，党政机关及国有企事业单位公务用车100%使用新能源汽车。
• 燃料电池发展加速：上海计划到2025年燃料电池汽车应用总量突破1万辆，加氢站数量将超70座。随着技术进步和产业链完善，燃料电池成本有望下降，商业化进程加快。
• 光伏产业链价格波动：2月国内硅料价格大幅上涨，单晶硅片价格同步上涨，预计2021年二季度后硅片产能扩张将导致硅料供不应求。
• 市场表现低迷：2月电力设备及新能源板块整体下跌5.74%，在29个行业中排名垫底。部分公司如福田汽车、鸿达兴业涨幅较大，而长城汽车、天齐锂业、天奈科技跌幅显著。
• 行业发展趋势：国家及地方政策推动新能源汽车、光伏、风电、氢能等领域的全面发展，特别是在绿色物流、储能、智能电网等方面。

关键信息

新能源汽车发展政策

• 上海市：到2025年新能源汽车年产量超120万辆，产值突破3500亿元，占全市汽车制造业产值35%以上；公交、巡游出租车、党政机关公务车等全面使用新能源汽车。
• 海南省：2021年计划推广2.5万辆新能源汽车，党政机关及国有企事业单位新增及更换公务用车100%使用新能源汽车。
• 国家目标：2025年新能源汽车销量渗透率目标为20%。

建议关注的企业

• 整车企业：比亚迪、北汽蓝谷。
• 锂电池及关键材料企业：宁德时代、国轩高科、富临精工、德方纳米、当升科技、容百科技。
• 燃料电池相关企业：亿华通、美锦能源、雄韬股份、厚普股份。

光伏行业动态

• 硅料价格：2月均价97元/kg，环比上涨11.5%。
• 硅片价格：G1和M6均价分别为3.28元/片和3.38元/片，环比上涨5%。
• 产能情况：2021年硅料新增产能有限，预计约4-5万吨，而硅片新增产能接近100GW。
• 企业表现：隆基股份、晶澳科技、天合光能、通威股份等企业表现突出。

市场表现

• 行业指数：电力设备及新能源指数2月下跌5.74%，排名28/29。
• 个股表现：福田汽车涨幅最高（36.95%），长城汽车跌幅最大（-25.17%）。

产业链关键材料价格

• 负极材料（天然石墨）：价格波动明显，具体数据需参考图表。
• 正极材料：三元6系和5系价格均有上涨。
• 电解液：价格持续上涨，部分企业如恩捷股份、星源材质业绩增长显著。
• 六氟磷酸锂、碳酸锂、氢氧化锂：价格持续上涨，产业链景气度提升。
• 碳酸二甲酯（DMC）：价格略有波动。
• 钴类材料：电解钴、四氧化三钴、硫酸钴价格整体上涨。

风险提示

• 光伏需求不及预期。
• 海上风电建设进度不及预期。
• 风电和光伏产业链原材料价格波动风险。

分析师与研究机构信息

• 分析师：黄博、张天楠。
• 研究机构：川财证券研究所，覆盖北京、上海、深圳、成都等地。

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得对外传播。
• 报告内容基于公开信息，不保证其真实性与完整性。
• 投资者应结合自身情况，谨慎参考报告内容，不构成投资建议。

行业公司评级

• 证券投资评级：基于6个月内证券的绝对收益分类，买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：基于6个月内行业相对市场基准指数的收益分类，买入、增持、中性、减持。

结论

新能源行业在政策支持下呈现积极发展趋势，尤其是新能源汽车和燃料电池领域。光伏和风电产业链价格波动显著，需关注供需变化。市场整体表现低迷，但部分企业业绩增长显著，值得关注。同时，行业面临一定风险，需谨慎评估。