20180417-宏信证券-机械行业周报_2018年一季报将密集披露_关注景气度较高领域龙头企业_10页_843kb

2018年一季报总结

核心内容

2018年第一季度，机械设备行业整体表现稳健，一季报披露工作进入密集期。行业整体业绩呈现明显改善趋势，超过一半的公司发布了业绩预告，其中超过2/3的公司业绩增长或亏损减少，显示出机械行业在整体经济环境下仍保持较强韧性。

主要观点

• 机械行业整体表现：行业指数涨幅为-0.07%，跑输沪深300指数（0.42%），但跑赢创业板指数（-0.67%），在各行业中排名居中。
• 业绩改善显著：机械行业一季报预告净利润均值较去年同期增长超过80%，显示行业持续回暖。
• 细分领域景气度较高：
  • 工程机械：6家公司发布业绩预告，5家盈利增长，其中4家增幅超过100%，受益于下游需求持续增长。
  • 锂电设备：先导智能、赢合科技、金银河预告业绩预增，星云股份预告业绩下滑，显示锂电设备需求旺盛。
  • 油服设备：杰瑞股份、吉艾科技业绩预增，山东墨龙扭亏，石化机械、神开股份亏损收窄，受益于原油价格回升和油企资本支出增加。
• 政策与行业趋势：
  • 政府推动制造强国建设，扶持政策、税收优惠等将陆续落地，利好半导体设备、自动化智能化设备、轨交设备等领域。
  • 新能源汽车销量增长迅猛，一季度同比上涨154.3%，带动锂电设备需求。
  • 国家存储器基地进入量产准备阶段，32层三维NAND闪存芯片有望年内量产，提升“中国芯”国际竞争力。
  • 核电建设稳步推进，中法合资广东台山核电厂1号机组开始装料，标志着核电设备行业进入新阶段。

关键信息

一季报披露情况

• 截至2018年4月13日，机械行业超过一半的公司披露了一季报预告。
• 业绩增长或亏损减少的公司占比超过2/3，显示行业整体向好。

重点行业动态

• 工程机械：6家公司发布业绩预告，5家盈利增长，其中4家增幅超100%。
• 锂电设备：先导智能、赢合科技、金银河预增，星云股份下滑。
• 油服设备：杰瑞股份、吉艾科技、山东墨龙、石化机械、神开股份等公司业绩改善。
• 核电设备：广东台山核电站1号机组开始装料，成为EPR全球首堆工程。
• 工业互联网：江西成立首个工业互联网省级平台，联想、阿里等企业参与。
• 存储芯片：国家存储器基地进入量产准备阶段，32层三维NAND闪存芯片预计2018年四季度量产。

公司重点公告

• 兴源环境：签订重大PPP项目合同。
• 泰瑞机器：发布2017年度利润分配及转增股本预案。
• 天鹅股份：持股5%以上股东计划减持股份。
• 冰轮环境：对外投资设立新公司。
• 安车检测：发布2017年度利润分配及转增股本预案。
• 拓斯达：持股5%以上股东计划减持股份。
• 田中精机：签订重大固定资产采购合同。
• 神开股份：子公司对外投资设立新公司并购买土地使用权。
• 海默科技：投资设立沙特全资子公司。
• 华昌达：与关联方共同投资设立新子公司。
• 理工光科：对外投资收购智慧地铁2.5%股权。

风险提示

• 宏观经济超预期下行。
• 政策落实低于预期。
• 行业竞争加剧。

行业评级说明

• 强于大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅强于沪深300指数10%以上。
• 跟随大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅介于-10%~+10%。
• 弱于大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅弱于沪深300指数10%以上。

公司评级说明

• 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上。
• 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数变动介于+5%~+20%。
• 中性（Neutral）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数变动介于-5%~+5%。
• 卖出（Sell）：预期未来6个月内，股价表现弱于沪深300指数5%以上。

分析师信息

• 分析师：杨文为
• 执业证书编号：S1330517030001
• 联系方式：
  • 电话：028-86199307
  • 邮箱：yangww@hxzb.cn