20231203-华泰期货-甲醇周报_关注近期季节性检修兑现_12页_896kb

甲醇周报总结

驾驶您投资方向的罗盘

策略摘要

建议逢低做多套保

市场分析

港口动态

• 港口逐步高位去库，12月到港压力较11月边际减少
• 伊朗12月计划冬季限气降负，追踪ZPC/Sabanlan/kimiya检修进度
• 需求预期边际改善

内地变化

• 甲醛等传统下游进入季节性降负周期
• 西南气头12月上中旬限气检修
• 全国平衡表预期12月小幅去库

具体变化

1. 总体开工率：

   • 国内甲醇开工率：71.79%
   • 西北甲醇开工率：83.36%

2. 装置动态：

   • 山西华昱：降负运行，减产30%
   • 中原大化：降负运行，计划近期停车检修(约20天)
   • 川维装置：77万吨/年装置计划12月5日停车检修(45天)

风险因素

• 原油价格波动
• 煤价波动
• MTO装置开工摆动