20240101-华泰期货-甲醇周报_关注下游工厂检修_11页_888kb

核心观点：

• 市场分析：卓创甲醇开工率稳定，部分装置受环保预警影响延期重启。国内港口库存压力持续，但随着伊朗甲醇装置检修落地，预计2月到港量将回落，港口供需改善延后至2月。
• 内地动态：西南气头企业季节性检修将于1月下旬结束，但传统下游处于淡季，内地库存压力不大。
• 进口与外盘：外盘开工率随中东装置检修下降至低位，部分装置计划一季度停车检修，进口利润或压缩。

策略建议：

• 逢低做多套保，关注进口到港压力及港口库存改善预期。
• 警惕1月中旬及3月MTO工厂检修对需求的潜在影响，部分装置计划停车检修可能扰动供需格局。
• 风险因素包括原油价格波动、煤价波动及MTO开工率变化。