20230708-开源证券-煤炭开采行业周报_煤价延续上涨_厄尔尼诺高温_煤炭股可顺势布局_29页_4mb

煤炭行业周报分析总结

报告聚焦煤炭开采细分领域，强调当前市场煤价持续上涨和厄尔尼诺高温需求支撑，维持对煤炭板块的“看好”评级。核心观点是，在矿价底部验证和稳增长政策预期下，煤炭股具有高安全边际和高弹性，建议顺势布局。

投资逻辑基于煤价上涨（如秦港动力煤Q5500价格达850元/吨，涨幅241%）、开工率下降（晋陕蒙煤矿开工率降至82.4%）、需求激增（沿海电厂日耗同比涨473%和高温用电负荷高企），以及政策信号（央行降息和国常会稳增长措施）。股价表现小涨13.9%，PE高达62倍，PB为1.19倍。

推荐受益标的包括高弹性股（如山煤国际、兖矿能源）、稳健高分红股（如中国神华、陕西煤业）、冶金煤弹性股（如平煤股份、淮北矿业）等。风险提示涉及经济下行、疫情恢复不及预期和可再生能源替代。

报告指出，煤炭股估值处于历史低位，具有高股息和资本利得双重机会，支持当前买入策略。关键数据如煤价、开工率和库存显示市场回暖，建议投资者关注政策动向和供需变化。