20150910-申万宏源-晨会纪要（申银万国篇）_17页_604kb

申万宏源晨会纪要总结（2015年9月10日）

核心内容概述

本晨会纪要主要涵盖了股票市场表现、重点推荐公司分析、近期重要财经新闻、行业动态以及机构客户信息等内容。重点分析了启明星辰、联讯证券、广安爱众、中色股份等公司的投资价值，同时对市场整体表现和行业趋势进行了简要分析。

市场表现

指数表现

• 申万A指：收盘3500点，1日涨幅2.84%，5日涨幅0.34%，1月跌幅15.47%。
• 上证指数：收盘3243点，1日涨幅2.29%，5日涨幅1.16%，1月跌幅13.38%。
• 深证综指：收盘1798点，1日涨幅3.29%，5日涨幅0.48%，1月跌幅17.38%。
• 沪深300：收盘3399点，1日涨幅1.96%，5日涨幅0.97%，1月跌幅12.99%。

风格指数表现

• 大盘指数：昨日涨幅1.91%，1个月跌幅13.02%，6个月跌幅3.63%。
• 中盘指数：昨日涨幅3.02%，1个月跌幅16.91%，6个月涨幅2.62%。
• 小盘指数：昨日涨幅3.54%，1个月跌幅17.90%，6个月涨幅8.58%。

重点推荐

启明星辰（002439）深度研究

• 投资评级：首次评级为“买入”，DCF估值25.47元，对应2016年PE为35倍。
• 行业定位：信息安全行业定位为稀缺行业，启明星辰具备“横纵双向发展”优势。
• 成长阶段：公司进入“安全生态圈”阶段，引入华为、腾讯等战略伙伴，拓展业务范围。
• 财务预期：预计2015-2017年收入为16.0、21.3、27.7亿元，净利润为3.05、4.31、5.73亿元，CAGR为49.9%。
• 股价催化剂：管理层增持、定期报告和外延并购。

联讯证券（830899）

• 估值分析：使用分部估值法，每股价值为3.18元，当前股价为2.19元，有45%的增长空间。
• 业务转型：公司从单一化向综合化转变，拓展固定收益与新三板业务。
• 员工持股计划：公司推出全体员工持股计划，提升员工积极性。

广安爱众（600979）

• 融资计划：拟通过非公开发行引入战略投资者，募集16.7亿元。
• 业务扩展：资金主要用于水电气管网改扩建项目，提升网络智能化水平。
• 投资评级：维持“买入”评级，认为公司具备外延扩张潜力。

中色股份（000758）

• 海外工程承包业务：公司海外工程承包业务进展超预期，上调盈利预测。
• 国企改革：公司可能受益于国企改革，资产注入预期强烈。
• 投资评级：上调评级至“买入”，认为公司具备高增长潜力。

行业动态

水泥价格与楼市成交

• 水泥价格：小幅反弹，全国水泥市场价格260元/吨，环比上涨0.3%。
• 楼市成交：受假期影响，30大中城市成交面积环比减少19.9%，同比转负增长。

保利协鑫（3800 HK）

• 业务调整：出售非光伏发电业务，聚焦光伏项目。
• 财务优化：出售资产收入用于偿还美元债务，减轻汇率冲击。
• 投资评级：上调评级至“增持”，目标股价1.62港元。

二六三（002467）

• 合作拓展：与众信旅游合作，锁定出境游客户群。
• 业务增长：跨境通信与旅游业务协同发展，未来有望爆发增长。
• 投资评级：维持“买入”评级，认为公司具备增长潜力。

江南集团（1366HK）

• 股权激励计划：推出员工股份奖励计划，提升公司治理和业绩。
• 业务增长：预计2015-2017年净利润分别为7.63亿、10.7亿、14亿。
• 投资评级：维持“买入”评级，认为公司估值被低估。

重大财经新闻

• 李克强：强调经济整体平稳，有能力保持中高速增长。
• 徐绍史：提出推进国际产能和装备合作。
• 国务院批复：同意设立福州新区。
• 股息红利个税政策调整：鼓励长期投资。
• 夏季达沃斯论坛：热议国企改革。

行业要闻

• 金融租赁政策：推动金融租赁措施尽快落地。
• 证券保证金：净流出1052亿元。
• 微众银行：关闭“核身”入口，网络银行面临挑战。
• 国企改革：持续推进，对中色股份等公司构成利好。
• 电改试点：宁夏输配电价改革试点方案获批。

机构客户信息

机构客户联系名单

• 华东机构部：李庆、郑敏、郭颖、周为为、茅炯、金芙蓉、赵瑛、李晨、彭茜、闫冬、姚洋、浦洁。
• 华北机构部：李梦杰、徐琥、张笑荣、姚明昊、刘蒙、杨然、权金英、李丹。
• 华南机构部：谢文霓、李境晗、胡宇欣、陈左茜、陈文棋。
• 海外业务部：顾丹夏、王子平、毛天娇、庄明书。

渠道产品部

• 销售经理：胡敏、薛涵、张友城、程浩、左孝鹏、陈梦妮。

其他信息

• 非流通股解禁明细：列出多个公司非流通股解禁情况，涉及金额和比例。
• 基金发行与上市信息：包括多个基金的发行和上市计划，涉及认购时间、发行价格等。

总结

本次晨会主要聚焦于启明星辰、联讯证券、广安爱众、中色股份等重点公司的分析，强调其在各自领域的成长潜力和投资价值。同时，也提到了市场整体表现、行业趋势以及相关政策动向，为投资者提供了全面的参考信息。