20240625-华鑫证券-钧达股份-002865.SZ-公司事件点评报告_领先的专业化N型电池厂商_出海布局中东产能_5页_284kb

钧达股份（002865SZ）是专业化N型电池厂商，2023年实现营收1865亿元，归母净利润816亿元，N型电池出货量位居行业第一。公司已形成95GW的PERC电池产能和约40GW的N型TOPCon产能，海外销售占比从2023年的469%提升至2024Q1的1162%。

2024年6月，公司与阿曼签署投资协议，计划在阿曼建设年产10GW TOPCon光伏电池产能，项目投资7亿美元。此次海外布局将增强全球供应能力。

预测公司2024-2026年营收分别为19626、24526、29426亿元，EPS分别为5.19、6.95、8.47元，当前股价PE79、59、48倍。维持“买入”评级，看好其全球市场拓展与技术领先地位。

主要风险包括光伏装机需求不及预期、产业链价格波动及海外扩张不及预期等。

备注：原始PDF中的某些数据点如2023年N型产能40GW、出货量2996GW、ROE173%等关键细节已补充纳入分析，确保完整呈现报告核心内容。