先锋期货豆粕周报总结（2022-04-10）
核心内容概览
本周豆粕市场整体呈现上涨趋势，美豆及豆粕期货合约价格均有所上升。同时，美国大豆种植区降水偏少，巴西和阿根廷种植进度较快，出口数据有所改善，但港口和油厂库存增加，消费端表现一般。
主要观点
- 价格走势：美豆5月和7月合约价格上涨，豆粕各合约也均上涨，张家港现货价格上涨。
- 价差变化：美豆5-7价差走强，美豆粕5-7价差走弱，豆粕1-5价差走弱，豆粕5-7价差走强，豆粕7-9价差走强，豆粕9-1价差走弱。
- 基差变化：豆粕各合约基差普遍走弱，反映现货与期货价格的差距扩大。
- 持仓变化：豆粕各合约持仓普遍减仓，显示市场参与者减少多头头寸。
- 降水与气温预测：美国主产区降水偏少，巴西南里奥格兰德产区降水偏多，阿根廷部分产区降水减少，整体气温变化不大。
关键信息
种植情况
- 美国：主产区降水偏少，内布拉斯加未来降水偏少，其余基本正常。
- 巴西：南里奥格兰德两州大豆未收割完，未来降水偏多，不利于收割。
- 阿根廷：大豆鼓粒、成熟、收割率快于去年同期。
消费与库存
- 出口：美豆当周销售减少，但出口到中国增加，美豆当周出口增加。
- 消费：美国当月压榨减少，中国当周压榨增加，港口大豆消耗减少，油厂豆粕成交量和提货量均减少。
- 库存：油厂大豆库存和豆粕库存增加，港口大豆库存增加，全球大豆期末库存略减，美国大豆期末库存减少，巴西大豆期末库存增加。
4月USDA供需报告
- 全球大豆产量月环比调减308万吨，消费月环比调减180万吨，期末库存月环比调减38万吨。
- 美豆种植面积预期为9095.5万英亩，高于预期和去年同期。
操作建议
- 据USDA报告，供需两弱，全球期末库存环比略减，建议观望或日内短多。
- 关注美豆种植天气。
市场数据概览
价格数据
| 合约 |
日期 |
当前价格 |
前一价格 |
涨跌 |
涨跌幅 |
趋势 |
| 美豆5月 |
2022/4/8 |
1,689.00 |
1,580.75 |
108.25 |
6.85% |
上涨 |
| 美豆7月 |
2022/4/8 |
1,668.00 |
1,565.00 |
103.00 |
6.58% |
上涨 |
| 美豆粕5月 |
2022/4/8 |
468.60 |
448.50 |
20.10 |
4.48% |
上涨 |
| 美豆粕7月 |
2022/4/8 |
462.80 |
441.10 |
21.70 |
4.92% |
上涨 |
| 豆粕1月 |
2022/4/8 |
3,632 |
3,558 |
74 |
2.08% |
上涨 |
| 豆粕5月 |
2022/4/8 |
3,971 |
3,883 |
88 |
2.27% |
上涨 |
| 豆粕7月 |
2022/4/8 |
3,963 |
3,882 |
81 |
2.09% |
上涨 |
| 豆粕9月 |
2022/4/8 |
3,880 |
3,808 |
72 |
1.89% |
上涨 |
| 张家港豆粕现货 |
2022/4/8 |
4,620 |
4,600 |
20 |
0.43% |
上涨 |
价差数据
| 价差类型 |
日期 |
当前价差 |
前一价差 |
涨跌 |
涨跌幅 |
趋势 |
| 美豆5-7 |
2022/4/8 |
21.00 |
15.75 |
5.25 |
33.33% |
走强 |
| 美豆粕5-7 |
2022/4/8 |
5.8 |
7.40 |
-1.60 |
-21.62% |
走弱 |
| 豆粕1-5 |
2022/4/8 |
-339 |
-325 |
-14 |
4.31% |
走弱 |
| 豆粕5-7 |
2022/4/8 |
8 |
1 |
7 |
700.00% |
走强 |
| 豆粕7-9 |
2022/4/8 |
83 |
74 |
9 |
12.16% |
走强 |
| 豆粕9-1 |
2022/4/8 |
248 |
250 |
-2 |
-0.80% |
走弱 |
持仓数据
| 合约 |
日期 |
当前持仓 |
前一持仓 |
涨跌 |
涨跌幅 |
趋势 |
| 豆粕1月 |
2022/4/8 |
144,687 |
133,874 |
10,813 |
8.08% |
减仓 |
| 豆粕5月 |
2022/4/8 |
456,002 |
594,173 |
-138,171 |
-23.25% |
减仓 |
| 豆粕7月 |
2022/4/8 |
245,024 |
243,096 |
1,928 |
0.79% |
减仓 |
| 豆粕9月 |
2022/4/8 |
1,183,647 |
1,175,872 |
7,775 |
0.66% |
减仓 |
产区降水预测
| 产区 |
未来15天降水距平 (mm) |
趋势 |
| 美国 |
19 |
降水减少 |
| 爱荷华 |
0 |
降水减少 |
| 伊利诺斯 |
60 |
降水减少 |
| 明尼苏达 |
7 |
降水增加 |
| 印第安纳 |
49 |
降水减少 |
| 内布拉斯加 |
-27 |
降水减少 |
| 巴西 |
-40 |
降水增加 |
| 马托格罗索 |
-55 |
降水减少 |
| 巴拉那 |
13 |
降水持稳 |
| 南里奥格兰德 |
68 |
降水增加 |
| 戈亚斯 |
-144 |
降水减少 |
| 南马托格罗索 |
-38 |
降水减少 |
| 阿根廷 |
-49 |
降水减少 |
| 布宜诺斯艾利斯 |
-61 |
降水减少 |
| 科尔多瓦 |
-82 |
降水减少 |
| 圣达菲 |
-29 |
降水减少 |
| 恩特雷里奥斯 |
29 |
降水减少 |
| 圣地亚哥 |
-37 |
降水增加 |
进出口数据
| 数据类型 |
当前市场年度 |
下一个市场年度 |
涨跌 |
涨跌幅 |
趋势 |
| 美豆当周销售 (吨) |
800,746 |
298,500 |
-505,081 |
-38.68% |
减少 |
| 美豆当周出口 (吨) |
832,798 |
670,208 |
162,590 |
24.26% |
增加 |
| 美豆当周出口到中国 (吨) |
458,761 |
331,871 |
126,890 |
38.23% |
增加 |
| 中国当月进口 (万吨) |
509.00 |
885.00 |
-376.00 |
-42.49% |
减少 |
消费数据
| 数据类型 |
当前市场年度 |
涨跌 |
涨跌幅 |
趋势 |
| 美国当月压榨 (千蒲式耳) |
165,057 |
-17,159 |
-9.42% |
减少 |
| 中国当周压榨 (万吨) |
122.18 |
107.01 |
15.17 |
14.18% |
| 港口大豆当周消耗 (吨) |
1,101,000 |
1,512,400 |
-411,400 |
-27.20% |
| 油厂豆粕成交量 (万吨) |
15.96 |
16.62 |
-0.66 |
-3.97% |
| 油厂豆粕提货量 (万吨) |
82.59 |
95.85 |
-13.26 |
-13.83% |
库存数据
| 数据类型 |
当前数据 |
涨跌 |
涨跌幅 |
趋势 |
| 大豆港口库存 (吨) |
6,973,160 |
35,700 |
0.51% |
增加 |
| 油厂大豆库存 (万吨) |
216.9 |
54.92 |
33.91% |
增加 |
| 豆粕库存 (万吨) |
32.44 |
1.43 |
4.61% |
增加 |
| 油厂豆粕库存 (万吨) |
30.88 |
1.41 |
4.78% |
增加 |
| 豆粕仓单 |
6,749 |
-12,420 |
-64.79% |
减少 |
| 全球大豆期末库存 (百万吨) |
89.58 |
-0.38 |
-0.42% |
减少 |
| 美国大豆期末库存 (百万吨) |
7.07 |
-0.70 |
-9.01% |
减少 |
| 中国大豆期末库存 (百万吨) |
33.08 |
0.00 |
0.00% |
持稳 |
| 巴西大豆期末库存 (百万吨) |
21.61 |
0.61 |
2.90% |
增加 |
利润数据
| 数据类型 |
当前数据 |
涨跌 |
涨跌幅 |
趋势 |
| 美豆海运费 (美元/吨) |
77 |
5.00 |
6.94% |
增加 |
| 南美豆海运费 (美元/吨) |
68 |
6.00 |
9.68% |
增加 |
| 美湾升贴水 (美分/蒲式耳) |
400 |
-15.00 |
-3.61% |
减少 |
| 美西升贴水 (美分/蒲式耳) |
417 |
-8.00 |
-1.88% |
减少 |
| 南美豆升贴水 (美分/蒲式耳) |
322 |
-38.00 |
-10.56% |
减少 |
| 美豆到港成本 (元/吨) |
6826.24 |
-5.94 |
-0.09% |
减少 |
| 南美豆到港成本 (元/吨) |
5297.05 |
-55.28 |
-1.03% |
减少 |
| 美豆压榨利润 (美元) |
3.84 |
0.03 |
0.79% |
增加 |
市场趋势分析
- 价格走势：整体呈现上涨趋势，但不同合约涨幅不同，豆粕5-7、7-9合约涨幅较大。
- 价差变化：美豆5-7价差走强，美豆粕5-7价差走弱，豆粕1-5价差走弱，豆粕5-7价差走强，豆粕7-9价差走强。
- 基差变化：豆粕各合约基差走弱，显示现货与期货价格差距扩大。
- 持仓变化：各合约持仓普遍减仓，显示市场参与者减少多头头寸。
- 降水与气温预测：美国主产区降水偏少，巴西南里奥格兰德降水偏多，阿根廷部分产区降水减少，整体气温变化不大。
结论
综上所述，当前豆粕市场呈现上涨趋势，但需关注美豆种植天气及供需变化。整体市场处于供需两弱状态，全球大豆期末库存略减，建议观望或日内短多。
