20131012-华泰证券-2013年4季度股票与混合型基金投资策略_推荐5只均衡配置基金_21页_1mb

公募基金研究 / 基金投资策略报告（季度）总结

核心内容概览

本报告是华泰证券于2013年10月12日发布的季度基金投资策略报告，重点分析了2013年4季度股票与混合型基金的投资机会，推荐了五只具有均衡配置特点的基金。报告内容涵盖市场回顾、宏观经济判断、行业配置建议以及重点基金推荐等。

主要观点

• 四季度市场趋势：预计A股市场将呈现震荡格局，10月上旬受政策预期支撑表现中性偏乐观，但10月中下旬可能因经济数据证伪、新股重启、QE退出预期等因素面临回调风险。
• 风格转换：市场风格在价值与成长之间快速轮动，投资者应关注兼顾成长与价值的均衡基金组合。
• 基金推荐：推荐五只偏股基金，包括大摩卓越成长、中银中国精选、汇添富价值精选、国泰金牛创新成长和泰达宏利红利先锋，理由包括业绩表现、风险控制、基金经理能力及行业配置策略。

关键信息

市场回顾

• A股市场：2013年9月各大指数普涨，其中中小板和创业板表现尤为突出，分别上涨7.68%和15.42%。
• 债券市场：9月债券市场延续跌势，中债财富总指数下跌0.17%，但企业债表现优于国债。
• 风格指数：9月风格指数快速转换，成长股与价值股交替主导市场，呈现结构化行情。

行业配置及主题投资

• 行业表现：机械设备、黑色金属和轻工制造表现较好，而交运设备、化工和房地产表现较差。
• 主题投资：建议关注三中全会前的政策预期，如二胎、土地流转、金融改革及自贸区建设相关主题。
• 投资主线：建议回归均衡配置，关注家用电器、交运设备、医药、食品饮料、金融服务等板块。

重点基金推荐

基金推荐理由

• 大摩卓越成长：成立以来收益率达46.7%，今年以来上涨50.8%，跑赢基准和同类平均；基金经理盛军锋、钱斌注重自下而上选股，操作稳健。
• 中银中国精选：成立以来收益率524.6%，远超基准；基金经理陈军择时和选股能力突出，历史业绩稳健。
• 汇添富价值精选：成立以来收益率98.7%，远高于基准；投资策略为“低估值+大消费”均衡配置，基金经理陈晓翔擅长价值投资。
• 国泰金牛创新成长：成立以来收益率53.3%，跑赢基准；配置金融与TMT行业，业绩稳定。
• 泰达宏利红利先锋：成立以来收益率46.7%，跑赢基准；基金经理梁辉经验丰富，注重分红与成长股挖掘。

投资建议

• 建议申购：五只推荐基金均具备良好的历史业绩、稳健的操作风格及优秀的基金经理，适合追求中长期稳定收益的投资者。
• 风险提示：市场存在波动，建议投资者保持中性仓位，关注风格切换及经济数据变化。

其他信息

• 免责声明：本报告仅供华泰证券客户参考，不构成买卖建议，不保证信息准确性，投资者应自行判断。
• 数据来源：Wind、华泰证券研究所
• 联系方式：胡新辉、杨光等研究员联系方式

总结：本报告全面分析了2013年四季度A股市场趋势，指出市场将呈现震荡格局，并推荐五只兼顾成长与价值的偏股基金，建议投资者关注均衡配置策略，结合基金经理能力与市场风格变化进行投资决策。