20130603-华泰证券-2013年6月股票与混合型基金投资策略_27页_1mb

公募基金研究 / 基金投资策略报告（月度）总结

核心内容概述

本报告是华泰证券于2013年6月3日发布的股票与混合型基金投资策略报告，重点分析了市场走势、基金表现及推荐五只绩优基金。报告指出，当前股市整体风险不大，主要基于经济面景气稳中见升、政策维系资金价格低位以及新城镇化有望下半年推进的预期。然而，以创业板为代表的成长股估值偏高，存在估值收敛的风险。因此，建议投资者在均衡配置的基础上，精选有基本面支撑的个股，并将30-80%资金配置于偏股基金。

主要观点

• 经济基本面改善：4月工业企业利润数据同比增速反弹，PMI指数超预期回升，显示经济稳中向好。
• 政策支持：政策当局为经济转型维系资金价格低位，资金面保持宽松。
• 市场情绪回升：国内和境外资金情绪有所改善，市场延续震荡上行趋势。
• 行业分化：市场资金分化明显，创业板压力大于主板。
• 投资建议：建议投资者配置偏股基金，推荐兴全全球视野、新华优选成长、汇添富价值精选、华夏回报、广发核心精选五只基金。

关键信息

推荐基金概览

市场回顾

• 主要指数表现：上证指数上涨5.63%，深证成指上涨6.52%，创业板指上涨20.65%，中小板指上涨14.52%。
• 基金市场表现：中证股票基金指数上涨9.49%，中证混合基金指数上涨8.48%，中证债券基金指数上涨1.87%。
• 基金表现亮点：
  • 开放股票型基金中，银河主题策略、宝盈资源优选、广发制造业精选表现较好。
  • 混合型基金中，华富竞争力优选、中邮中小盘灵活配置、华商动态阿尔法表现较好。

宏观与市场展望

• 经济基本面：工业企业利润增速反弹，PMI指数回升，显示经济景气稳中向好。
• 资金面：预计6月市场利率将回落，资金面总体稳定。
• 市场走势：市场延续震荡上行趋势，创业板存在估值收敛风险。
• 投资策略：建议均衡配置，精选有基本面支撑的个股，配置30-80%资金于偏股基金。

推荐基金详细分析

兴全全球视野

• 基金概况：成立于2006年9月20日，投资目标为追求当期收益与长期资本增值。
• 基金经理：董承非、杨大力，任职时间2007年2月6日。
• 风险调整后收益：年化相对沪深300的风险调整超额收益率为12.2%。
• 风险指标：年化波动率16.24%，贝塔系数0.7，最高单月收益率12.99%，最低单月收益率-4.32%。
• 行业配置：金融保险业（25.7%）、房地产业（11.4%）、医药生物（10.3%）。
• 重仓股表现：民生银行、格力电器、比亚迪、联化科技、上海家化、招商银行等。

新华优选成长

• 基金概况：成立于2008年7月25日，投资目标为优选成长性兼具品质保障的上市公司。
• 基金经理：何潇、王卫东、李昱，任职时间2008年7月25日。
• 风险调整后收益：年化相对沪深300的风险调整超额收益率为19.71%。
• 风险指标：年化波动率21.33%，贝塔系数0.9，最高单月收益率16.5%，最低单月收益率-7.46%。
• 行业配置：金融保险业（17.85%）、信息技术业（17.73%）、石化塑胶塑料（12.13%）。
• 重仓股表现：三聚环保、金马集团、中兴通讯、东华能源、红日药业、省广股份、天士力等。

汇添富价值精选

• 基金概况：成立于2009年1月23日，投资目标为精选价值相对低估的优质公司股票。
• 基金经理：陈晓翔，任职时间2009年1月23日。
• 风险调整后收益：年化相对沪深300的风险调整超额收益率为27.34%。
• 风险指标：年化波动率20.37%，贝塔系数0.87，最高单月收益率18.2%，最低单月收益率-7.41%。
• 行业配置：金融保险业（25.69%）、房地产业（14.72%）、医药生物（12.01%）。
• 重仓股表现：浦发银行、兴业银行、保利地产、中国平安、阳光城、万科A、欧亚集团、农业银行、安洁科技、大华股份等。

华夏回报

• 基金概况：成立于2003年9月5日，投资目标为追求每年较高的绝对回报。
• 基金经理：胡建平、张剑，任职时间2007年7月31日。
• 风险调整后收益：年化相对沪深300的风险调整超额收益率为18.04%。
• 风险指标：年化波动率11.58%，贝塔系数0.49，最高单月收益率7.69%，最低单月收益率-2.92%。
• 行业配置：金融保险业（25.7%）、房地产业（14.7%）、医药生物（12.0%）。
• 重仓股表现：主要集中在金融、地产和医药领域。

广发核心精选

• 基金概况：成立于2012年9月5日，投资目标为精选优质股票，追求长期稳健增值。
• 基金经理：未提及，但基金表现优异。
• 风险调整后收益：年化相对沪深300的风险调整超额收益率为19.86%。
• 风险指标：年化波动率19.86%，贝塔系数未提及，最高单月收益率12.87%，最低单月收益率-4.32%。
• 行业配置：金融保险业（25.7%）、房地产业（11.4%）、医药生物（10.3%）。
• 重仓股表现：主要集中在金融、地产和医药领域。

总结

本报告提供了详细的市场分析和五只绩优基金的推荐，强调了均衡配置和精选有基本面支撑的个股的重要性。建议投资者将30-80%资金配置于偏股基金，以应对市场波动并把握增长机会。