20131130-华泰证券-2013年11月股票与混合型基金投资策略_推荐5只均衡配置基金_21页_2mb

公募基金投资策略报告（2013年四季度）总结

核心内容概述

本报告是华泰证券2013年四季度的股票与混合型基金投资策略报告，旨在为投资者提供基于市场趋势和基金表现的推荐建议。报告指出，四季度市场趋势将呈现震荡格局，政策预期和经济数据将对市场产生重要影响。在这样的背景下，推荐了5只均衡配置基金，涵盖价值、成长、周期等多个风格，以期在市场波动中实现相对稳定的收益。

主要观点

市场趋势分析

• 四季度市场判断：整体趋势为震荡，短期风险偏小，但中长期存在回调风险。
• 政策预期支撑：三中全会前政策预期对市场有支撑作用，但若政策兑现不足，将增加市场风险。
• 经济数据影响：若经济数据证伪、新股重启方案推出、QE退出预期重燃，市场可能面临回调。
• 市场风格轮动：市场风格在成长与价值之间快速轮动，建议关注兼具成长与价值的均衡基金。

行业配置建议

• 行业表现：9月份机械、黑色金属、轻工制造等行业表现较好，而交运设备、化工、房地产等表现较差。
• 行业偏好：建议关注家用电器、交运设备、医药、食品饮料、金融服务等板块。
• 成长股风险：创业板等成长股面临回调风险，但业绩确定性强的个股仍具中长期投资价值。

基金市场回顾

• 整体表现：9月偏股型基金普遍上涨，尤其是普通股票型基金表现突出。
• 基金风格：成长风格基金在9月表现强劲，但价值与均衡型基金也展现出稳定收益。
• 基金排名：普通股票型基金在9月表现优于其他类型基金。

关键信息

推荐基金一览

基金推荐理由

• 大摩卓越成长：

  • 成立以来收益率为46.7%，远超基准。
  • 基金经理盛军锋和钱斌经验丰富，投资策略成熟。
  • 股票仓位较高，操作稳健，具备长期超额收益潜力。

• 中银中国精选：

  • 成立以来收益率达524.6%，远高于同类基金。
  • 基金经理陈军择时和选股能力强，历史业绩稳健。
  • 基金灵活配置，适合市场风格切换时的投资。

• 汇添富价值精选：

  • 成立以来收益率为98.7%，高于基准和同类平均。
  • 投资策略以“低估值+大消费”均衡配置，风险控制良好。
  • 基金经理陈晓翔擅长价值投资，具备中长期稳定收益潜力。

• 国泰金牛创新成长：

  • 成立以来收益率为53.3%，优于同类基金。
  • 投资风格为成长型，配置金融与TMT板块，兼顾价值与成长。
  • 基金经理范迪钊具备较强的选股能力，业绩表现稳定。

• 泰达宏利红利先锋：

  • 成立以来收益率为46.7%，远超基准。
  • 基金经理梁辉经验丰富，业绩排名靠前。
  • 重点配置高成长性行业，具备长期稳定分红能力。

投资建议

• 推荐申购：五只推荐基金均具备良好的历史业绩、稳健的操作风格和较强的选股能力，适合当前市场环境下配置。
• 关注均衡配置：建议投资者关注兼具成长与价值的基金，以应对市场风格轮动和不确定性。
• 长期持有：对于成长风格基金，建议中长期持有，短期回调视为买入机会。
• 注意风险控制：在经济数据证伪和流动性紧张的背景下，建议保持中性仓位，避免过度暴露于单一风格。

免责声明

• 本报告仅供华泰证券客户参考，不构成任何投资建议。
• 报告基于公开信息编制，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应自行判断并做出决策，不承担任何法律责任。
• 报告内容可能根据市场变化进行调整，需关注最新信息。