20211217-瑞达期货-郑煤期货周报_7页_510kb

市场研报总结：郑煤期货周报 2021年12月17日

核心内容

1. 周度数据概览

2. 多空因素分析

利多因素：

• 安全检查力度进一步严格，煤炭供应或将有所收紧。
• 港口市场交易活跃度提升，询货问价增多。
• 用煤高峰季到来，终端电厂日耗逐步增加，库存结构不均衡，高卡低硫煤补库需求仍在。

利空因素：

• 下游压价依旧强烈。
• 电厂日耗增幅不明显。
• 主流港口市场价格下调。

3. 周度观点与策略

市场表现：

• 本周国内动力煤现货价格有所下调，陕西、内蒙地区因疫情管控和安全检查导致部分煤矿停产检修。
• 港口市场存在货源结构性不均衡，优质高卡煤货源稀少。
• 电厂煤炭库存略有减少，日耗小幅增加，可用天数略有下降。

技术分析：

• ZC2205合约震荡上行，周MACD指标绿色动能柱缩窄，上方压力较大。
• 操作建议：可考虑在730元/吨附近做短线多单交易，止损参考715元/吨。

套利策略：

• 截至12月17日，ZC2201与ZC2205价差为-145.4元/吨，较上周继续小幅扩大，预计将会继续缩窄，可继续持有（180附近空1月多5月，止损210，目标90）。

周度市场数据详情

• 图1：动力煤现货价格
  秦皇岛港山西（Q5500，S0.6，MT8）平仓含税价报1050元/吨，较上周跌25元/吨；广州港内蒙优混Q5500，V24，S0.5港提含税价1400元/吨，较上周跌20元/吨；澳大利亚动力煤（Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10）CFR（不含税）报121美元/吨，较前一周涨9美元/吨。

• 图2：国际动力煤现货价格
  欧洲ARA港动力煤现货价格报141美元/吨，较前一周涨21.5美元/吨；理查德RB动力煤现货价格报145.25美元/吨，较前一周涨15.31美元/吨；纽卡斯尔NEWC动力煤现货价格报176.51美元/吨，较前一周涨20.05美元/吨。

• 图3：郑煤期货价格与持仓量
  郑煤期货主力合约收盘价740.6元/吨，较前一周涨63.8元/吨；持仓量24262手，较前一周增加1689手。

• 图4：环渤海动力煤价格指数
  截至12月15日，环渤海动力煤价格指数报743元/吨，较上一期跌3元/吨。

• 图5：郑煤期货跨期价差
  截至12月17日，ZC2201与ZC2205价差为-145.4元/吨，较前一周跌10元/吨。

• 图6：郑煤基差
  截至12月17日，动力煤基差为309.4元/吨，较前一周跌88.8元/吨。

• 图7：动力煤55个港口库存
  截至12月10日，动力煤55个港口库存合计5172.4万吨，较上一周减少51.1万吨。

• 图8：秦皇岛港铁路调入量
  截至12月16日，铁路调入量为52.9万吨，较前一周增加1万吨。

• 图9：秦皇岛港港口吞吐量
  截至12月16日，港口吞吐量52.9万吨，较前一周增加6万吨。

• 图10：秦皇岛港锚地船舶数
  截至12月16日，锚地船舶数为48艘，较前一周减少3艘。

• 图11：大秦线动力煤日发运量
  截至12月13日，日发运量118.86万吨，较前一周减少11.82万吨。

• 图12：电厂煤炭库存量
  截至12月17日，全国电厂样本区域煤炭库存1260.36万吨，较前一周减少4.7万吨。

• 图13：电厂煤炭日耗量
  截至12月17日，全国电厂样本区域煤炭日耗量56.83万吨，较前一周增加0.67万吨。

• 图14：电厂煤炭库存可用天数
  截至12月17日，全国电厂样本区域煤炭可用天数22.18天，较前一周减少0.35天。

免责声明

本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。