20160125-华创证券-计算机行业周报_把握板块反弹行情_推荐关注物联网云平台_12页_904kb

计算机行业总结

核心内容

本报告分析了2016年计算机行业的市场表现、投资建议及行业发展趋势，重点关注了细分领域如企业SAAS、VR、物联网云平台、云计算、社交电商与女性互联网、信息安全与国产化等的潜力。

主要观点

• 市场表现：
  上周计算机板块整体上涨3.3%，在中信29个行业中涨幅排名第三。
  与沪深300指数相比，计算机板块的相对估值显著提升，其中计算机应用板块PE（TTM）为94.17X，计算机设备板块为60.71X，均高于历史平均水平。

• 行业趋势：
  计算机行业在2016年将呈现震荡分化格局，重点推荐符合产业趋势、具备新技术和新商业模式的细分领域。
  随着IPO重启、注册制临近和战略新兴板的推出，板块内公司稀缺性和流动性面临压力，未来估值体系将更关注成长性和技术壁垒。

• 细分领域推荐：

  • 企业SAAS（移动办公）：推荐北信源、二六三、青海明胶、浪潮软件、久其软件、初灵信息、东软集团，建议关注东方通、烽火通信、华宇软件。
  • VR（虚拟现实）：推荐岭南园林、易尚展示、顺网科技、川大智胜、华闻传媒、暴风科技、联络互动。
  • 物联网云平台：上周表现良好，推荐关注天泽信息、宜通世纪等。
  • 超融合：推荐天玑科技、华胜天成，关注中科曙光、浪潮信息、紫光股份、工大高新。
  • 社交电商与女性互联网：推荐天润控股、中南重工、华斯股份、金字火腿、鼎捷软件。
  • 信息安全与国产化：推荐星网锐捷、中国软件、真视通、长城电脑、任子行等，强调国产操作系统和信息安全的重要性。

关键信息

上周市场回顾

• 上证综指上涨0.5%，深证成指上涨1.1%，中小板指上涨1.0%，创业板指上涨1.7%。
• 中信计算机指数上涨3.3%，去IOE指数上涨3.8%。
• 个股表现分化明显，天泽信息、科士达、世纪瑞尔涨幅较大，而美亚柏科、东方通、东软集团等跌幅显著。

投资建议

• 建议投资者逐步建仓优质成长股，关注符合产业趋势的细分领域。
• 未来估值体系将更加注重新技术、新商业模式及行业趋势，市值、PS、PEG等估值方式将逐渐普及。

推荐公司及评级

风险提示

• 宏观经济持续低迷；
• 智慧城市建设进展低于预期；
• 产业竞争加剧；
• IT资本投入低于预期。

行业事件

• 互联网金融：金证股份募资27.4亿元布局互联网金融；陆金所B轮融资完成，计划IPO。
• 大数据：阿里云发布“数加”大数据平台，预计未来三年市场规模达万亿元。
• 移动支付：Square成为全球首家移动支付上市公司，移动支付年会指出NFC阵营或成命运共同。
• 移动互联网：用户向一线集中，四川和湖北最为活跃；互联网普及率50.3%，手机支付用户达3.58亿。
• 海外上市公司：苹果股价跌破100美元，富士康计划收购夏普。
• 信息安全：新一代超级计算机研制启动，信息安全成为国家战略，国产软件迎来发展机遇。

分析师介绍

• 寻赞：华创证券分析师，上海交通大学工学硕士，2014年加入研究所，新财富入围团队成员。
• 宝幼琛：华创证券分析师，上海交通大学工学硕士，2014年加入研究所，新财富入围团队成员。
• 侯子超：华创证券助理分析师，上海交通大学经济学硕士，2015年加入研究所。

投资评级体系

• 公司评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%~20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%~10%之间；
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%~20%之间。

• 行业评级：

  • 推荐：预期未来3~6个月内该行业指数涨幅超过沪深300指数5%以上；
  • 中性：预期未来3~6个月内该行业指数变动幅度在-5%~5%之间；
  • 回避：预期未来3~6个月内该行业指数跌幅超过沪深300指数5%以上。

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