20160103-华创证券-计算机周报：震荡分化贯穿全年，大力增持符合产业趋势细分领域_16页_1mb

文档总结：华创计算机周报

核心内容概述

本报告为华创证券计算机行业周报，重点分析了2016年计算机行业的市场走势、投资建议以及行业动态。报告指出，2016年计算机行业将呈现震荡分化趋势，随着市场变化，估值体系将向关注新技术、新商业模式和产业趋势方向转变。同时，推荐多个细分领域，包括移动办公（企业SaaS）、云计算、VR、社交电商与女性互联网、信息安全与国产化等。

主要观点

1. 市场回顾

• 上周市场表现：上证综指上涨0.2%，深证成指下跌0.2%，中小板指微涨0.0%，创业板指下跌0.8%。
• 计算机板块（中信）下跌0.3%，在29个行业中排名25位。
• 去IOE指数下跌0.3%，显示行业对非IOE解决方案的偏好。

2. 行业趋势与投资建议

• 震荡分化：2016年计算机行业将呈现震荡分化，缺乏创新和战略眼光的公司将保持低估值，而具备新技术、新模式的行业龙头和黑马将获得关注。
• 估值体系变化：未来将更重视新技术、新商业模式和产业趋势，市值、PS、PEG等估值方式将变得常见。
• 重点推荐细分领域：
  • 移动办公（企业SaaS）：如北信源、二六三、青海明胶、浪潮软件、久其软件、初灵信息、东软集团等。
  • 超融合：如天玑科技、华胜天成、中科曙光、浪潮信息、紫光股份等。
  • 社交电商与女性互联网：如天润控股、中南重工、华斯股份、金字火腿、鼎捷软件等。
  • VR（虚拟现实）：如岭南园林、易尚展示、顺网科技、川大智胜、华闻传媒、暴风科技、联络互动等。
  • 信息安全与国产化：如华胜天成、华东电脑、太极股份、中科曙光、浪潮信息等。

3. 海外SaaS与云计算发展趋势

• 海外SaaS行业已形成成熟的生态，如Salesforce、Workday、ServiceNow等。
• 云计算支撑大数据发展，预计2016年中国云计算市场将进一步增长。
• 企业级SaaS将全面普及，BYOD平台将成为企业互联网入口，推荐关注阿里钉钉等。

4. 行业动态

• 互联网金融：P2P监管细则出台，推动行业回归科技本质；农村互联网金融潜力巨大。
• 大数据：云计算支撑大数据应用，16WiFi在大数据领域有新动作。
• 移动支付：移动支付市场持续增长，Apple Pay在中国发展缓慢。
• 移动互联网：江门市政府与移动合作推进“互联网+”战略，南方医科大学深圳医院发布移动互联网医院。
• 信息安全：需综合性立法保障，广播电视信息安全测评中心加入中关村联盟。

关键信息

1. 推荐公司及评级

2. 投资要点

• SaaS商业模式：采用分层订阅收费，注重数据变现能力。
• 估值逻辑：收入增速和货币化能力决定估值水平。
• 技术趋势：超融合技术将颠覆传统IT架构，成为云计算IaaS新风口。
• 行业潜力：女性互联网、社交电商、VR等细分领域具备显著增长潜力。

3. 风险提示

• 宏观经济复苏不及预期；
• 智慧城市规划进展缓慢；
• 产业竞争加剧；
• IT资本投入低于预期。

分析师信息

• 寻赞：华创证券计算机组分析师，上海交通大学计算机硕士，3年从业经验，新财富入围团队成员。
• 宝幼琛：华创证券计算机组分析师，上海交通大学计算机硕士，新财富入围团队成员。
• 侯子超：助理分析师，上海交通大学金融学硕士，2015年加入华创证券。

免责声明

• 本报告仅用于华创证券客户。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告版权为华创证券所有，未经许可不得复制或引用。

附注

• 报告提供了多个行业动态，包括互联网金融、大数据、移动支付、移动互联网、信息安全等领域。
• 包含多个图表，如计算机指数涨跌情况、个股涨幅与跌幅、PE估值等，为投资者提供直观的数据参考。
• 报告强调技术驱动和产业趋势的重要性，推荐具备技术优势和市场潜力的公司。