20170611-广发证券-A股量化监控周报_6月筑底_布局7月_13页_1mb

A股量化监控周报总结

核心内容

本报告为6月A股市场总结与7月趋势展望，主要分析市场结构表现、估值变动、情绪指标及择时模型结论，旨在为投资者提供市场调整筑底阶段的策略建议。

主要观点

• 6月仍属调整筑底阶段：尽管市场情绪有所回升，但整体仍处于调整阶段，存在反复。
• 7月有望迎来机会：根据历史日历效应与技术信号，7月市场存在上行可能性，尤其在资金价格预期减弱和美元议息结束的背景下。
• 创业板指数技术信号：自年初以来，创业板指数形成周线底背驰形态，建议在6月下旬调整时适度加仓，布局7月机会。
• 择时模型观点：GFTD与LLT模型对主板指数看涨，创业板指看跌，提示市场结构性分化。
• 风险提示：量化模型并非万无一失，市场极端情况下可能失效，需注意风险控制。

关键信息

一、市场表现回顾

（一）结构表现

• 主要指数表现：中证100上涨2.34%，中证200上涨3.03%，沪深300上涨2.57%，中证500上涨3.41%，中证800上涨2.80%，中证700未更新（显示为0.00%）。
• 行业表现：强度前五为银行、非银行金融、煤炭、家电、食品饮料；强度后五为国防军工、轻工制造、机械、基础化工、电子元器件。

（二）市场情绪

• 新高新低比例：新高比例由6.2%升至8.3%，新低比例维持在1.4%。
• 均线结构：多头排列减空头排列由15.9%升至18.8%。
• 基金仓位：普通股票整体仓位由89.9%升至90.3%。

二、市场估值变动趋势

（一）市场估值

• 指数估值：沪深300、上证综指、深成指、中小板指、创业板指均处于估值上行区间。
• 行业估值：相对PE较低的行业包括金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电；相对PE较高的行业包括有色、轻工、信息设备、医药、采掘。

（二）行业估值跟踪

• PE波动：部分行业PE处于历史较低水平，如金融、食品饮料。
• PB波动：部分行业PB处于历史较高水平，如采掘、医药生物。

三、A股市场情绪跟踪

• 新高新低比例：市场情绪有所改善，新高比例上升。
• 涨跌停板：有效涨跌停板数未提供具体数据，但整体情绪仍偏谨慎。
• 均线结构：多头排列趋势增强，市场情绪偏乐观。
• 基金仓位：基金仓位小幅上升，显示投资者信心略有恢复。

四、择时模型

（一）最新结论

（二）择时净值

• GFTD2.0历史择时净值：显示模型历史成功率约为80%。
• LLT历史择时净值：同样反映模型存在失效风险。

五、日历效应

• 历史数据：6月份调整概率约为70%，7月份上涨概率约为75%，显示7月为市场反弹的高概率时期。
• 预测逻辑：基于历史规律，6月为调整筑底阶段，7月为反弹窗口。

六、矿工论市

（一）A股趋势展望

1. 6月调整筑底：市场仍处于调整阶段，存在反复。
2. 7月反弹预期：7月上涨概率高，主要受资金价格预期减弱及美元议息结束影响。
3. 技术信号：创业板指数形成周线底背驰，具备反弹动力。
4. 策略建议：在6月下旬调整时适度加仓，布局7月机会。

风险提示

• 量化模型历史成功率为80%，并非100%，市场极端情况下可能失效。
• 投资者需注意控制风险，避免过度依赖模型信号。

联系方式

• 分析师：安宁宁（S0260512020003）
• 客服邮箱：ann@gf.com.cn
• 联系电话：0755-23948352

投资评级说明

行业投资评级

• 买入：金融、食品饮料等。
• 持有：建筑建材、农林牧渔等。
• 卖出：有色、轻工、信息设备、医药、采掘等。

免责声明

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